연간 수조 동의 이익
한때 화학 산업에서 가장 눈에 띄는 기업 중 하나였던 Duc Giang 화학 그룹은 아파타이트 광석 채굴, 황 인 생산에서 화학 제품 심층 가공에 이르기까지 폐쇄형으로 운영되는 체인형 통합 생산 모델을 기반으로 이점을 구축했습니다. 거의 모든 투입물을 통제한 덕분에 기업은 수년 동안 높은 이윤율을 유지했습니다.
득지앙의 사업 동향은 화학 산업 주기, 특히 인 가격 변동에 따른 뚜렷한 변동을 보여줍니다. 2018~2020년 기간 동안 매출은 연간 5조~6조 동 수준을 유지하고 세후 이익은 주로 기반 축적 단계인 6천억~9천억 동 이상 수준입니다.
성장세는 2021년부터 시작되어 인 가격이 급등하면서 매출이 9조 5천억 동 이상으로 급증하고 세후 이익이 2조 5천억 동을 초과했습니다. 2022년에는 매출 14조 4천억 동 이상, 세후 이익 6조 동 이상으로 최고점을 기록하여 이익률을 시장에서 가장 높은 그룹으로 끌어올렸습니다.
급성장 기간 이후, 화학 물질 시장이 냉각되면서 2023년부터 사업 결과가 조정되기 시작했습니다. 매출은 10조 동 이하로 감소했고, 세후 이익은 3조 2천억 동 이상입니다. 2024~2025년 2년 동안 기업은 더 안정적인 상태를 유지했으며, 매출은 연간 거의 10조~11조 동 수준이고, 세후 이익은 3조~3조 1천억 동으로 변동하며, 2021년 이전 기간보다 여전히 상당히 높습니다.
압력은 2025년 4분기에 더욱 분명해지기 시작했으며, 순매출은 2조 7,410억 동으로 전년 동기 대비 13% 증가했습니다. 그러나 총이익은 약 7,160억 동으로 19% 감소하여 총이익률이 37%에서 약 26%로 크게 축소되었습니다.
비용을 제외하면 연결 세후 이익은 약 6,570억 동으로 17% 감소했으며 17분기 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.
회사 설명에 따르면 주요 원인은 광석, 유황, 전기 및 암모니아와 같은 투입 비용의 급격한 증가 때문입니다. 수입 광석의 비중 증가로 인해 매출 원가가 2024년 동기 대비 32%나 증가하여 이윤폭이 크게 감소했습니다.
2025년 결과, 회사의 순매출액은 11조 2,660억 동으로 전년 대비 14% 증가했지만, 세후 이익은 2.6% 소폭 증가하여 3조 1,890억 동에 그쳤습니다.
핵심 사업의 경우 인 및 관련 제품 생산은 아파타이트 광석, 코크스, 황의 세 가지 주요 원자재에 의존합니다. 인 공장은 아파타이트 원자재의 이점이 있는 라오까이에 집중되어 있지만 원자재 비용 변동은 생산 효율성에 직접적인 압력을 가하는 요인이 되고 있습니다.
지속적으로 투자 확대, 부동산 분야로 진출
주요 사업 활동의 변동과 함께 기업은 투자 규모와 생태계도 확장하고 있습니다.
2025년 말까지 득장 화학은 총 투자 자본 5조 5,850억 동으로 3개의 지점과 8개의 자회사를 보유하고 있습니다. 그중 득장 라오까이 화학 유한책임회사가 2조 7,850억 동, 즉 50%를 차지합니다.
이곳은 인 사슬의 주요 생산 단위이며, 연간 40,000톤의 인 공장과 연간 160,000톤의 인산을 소유하고 있으며, 현금 배당률이 높은 기업인 베트남 아파타이트 인 주식회사의 51%를 소유하고 있습니다.
2025년에는 기업이 6,590억 동으로 투자를 계속 늘려 응이손 화학 공장 프로젝트에 집중할 것입니다. 이곳은 탄호아에 있는 12조 동 규모의 화학 복합 단지로, 수트, PAC, PVC 및 소다와 같은 제품으로 3단계로 시행됩니다. 1단계는 2026년 1분기부터 운영될 예정이며, 2026년 2분기에 상업 운영을 목표로 합니다.
또 다른 단위인 덕장-닥농 화학 유한책임회사는 현재 비료 공장을 운영하고 있으며, 2530억 동 규모의 알코올 공장 구매 거래 후 자산을 추가로 인수했으며, 57조 동 규모의 보크사이트-알루미늄 프로젝트 투자를 계획하고 있습니다.
한편, Tia Sang 배터리 주식회사는 리튬 배터리 개발이 기대되며 현재 여전히 낮은 매출과 이익을 기록하고 있습니다.
화학 부문에서 축적된 이익은 기업이 부동산 분야로 진출할 수 있는 기반을 마련합니다. 2025년에는 Duc Giang 부동산 유한 책임 회사가 자본금을 1조 동으로 증액하고 하노이에서 4조 5천억 동 규모의 Duc Giang 공공, 학교 및 주택 단지 프로젝트를 시행할 예정입니다.
이 프로젝트는 하노이시 인민위원회로부터 투자 정책 승인 및 투자자 승인을 받았습니다. 계획에 따르면 프로젝트는 2026년에 착공될 예정이며, 순조롭게 진행된다면 2026년 4분기부터 저층 부분을 인도할 수 있습니다.
2025년 12월 31일 현재, 득장 화학의 총 자산은 19조 5,500억 동으로 연초 대비 23% 이상 증가했습니다. 현금 및 은행 예금은 13조 동 이상으로 총 자산의 약 67%를 차지하며, 기업이 증권 거래소에서 많은 현금을 보유한 생산 단위 중 하나로서의 입지를 유지하는 데 도움이 됩니다.
투매된 주식
3월 17일 오후 다오흐우후옌 회장과 그의 아들, 그리고 일부 기업 지도자들이 기소되었다는 소식이 전해진 후, 득장 화학 그룹의 DGC 주식은 즉시 강력한 매도 압력을 받았습니다.
3월 17일 세션 마감 시 이 종목은 하한가를 기록하며 이전의 긍정적인 추세와 완전히 반전되었습니다. 이전 세션에서는 오전 세션에서 2% 이상 상승하여 주당 75,500동 수준에 도달했습니다.
3월 18일 아침, DGC는 계속해서 하한가를 기록하며 주당 64,000동으로 하락했고, 하한가 매도 잔량은 수천만 단위에 달했으며, 매수자는 없었습니다.
오전 세션 마감 시 하한가 매도 잔량은 2,900만 주 이상을 기록했으며, 거래량은 38만 주 이상에 불과했습니다.
