베트남 증권 시장은 주 초(6월 22일)를 상당히 긍정적으로 보였습니다. Vingroup 주식 그룹의 끌어올림 덕분에 VN-Index는 33포인트 급등하여 1.8% 상승한 1,858포인트 영역에 도달했습니다. 그럼에도 불구하고 폭 면에서 하락 종목 수가 압도적으로 많았습니다. HOSE의 거래 가치는 계속해서 둔화되어 약 14조 6천억 동에 그쳤습니다.
외국인 투자자 거래와 관련하여 외국인 투자자 그룹은 전체 시장에서 약 2,200억 동을 순매도했습니다. 그중 HOSE 거래소에서만 외국인 투자자는 1,760억 동을 순매도했습니다.
지난주 외국인 투자자들은 매우 활발하게 거래했으며 계속해서 수조 동을 순매도했으며, 그중에서도 VHM과 FPT라는 큰 쌍은 각각 1조 5천억 동 이상 순매도되었습니다.
외국인 투자자들의 지속적인 순매도로 인해 많은 투자자들이 국내 자금 흐름이 최근 다소 약화되는 상황에서 시장이 동력을 잃을까 봐 우려하고 있습니다. 이전에는 전문가와 투자자들이 시장 등급 상향 이야기에 힘입어 몇 년 전부터 외국 자금이 곧 돌아올 것으로 계속 기대했지만, 현실은 완전히 반대입니다.
통계에 따르면 외국인 투자자들은 2024년 3월부터 HOSE에서 누적 순매도 사슬을 구축하기 시작하여 현재까지 이어지고 있습니다. 주목할 만한 점은 순매도 규모가 점점 증가하고 있다는 것입니다. 2025년에는 111조 동 이상입니다. 그리고 이 그룹은 연초부터 현재까지 약 75조 동(29억 달러 상당)을 순매도한 것으로 추정됩니다.
그중 외국인 투자자는 은행, 부동산 및 기술에서 가장 많은 자본을 유출했는데, 이는 이들 산업이 내부 사업 환경의 변동에 직면해 있기 때문입니다. 은행 및 부동산 그룹은 통화 정책 및 고금리 환경의 병목 현상이고, 기술 그룹은 AI 관련 문제입니다.
등급 상향은 시작에 불과하지만 외국 자본이 즉시 돌아오는 데 도움이 되는 마법 지팡이가 아니라는 견해가 있습니다. 등급 상향 이야기는 시장 관리, 유동성, 투명성 및 상장 기업의 품질 개선과 함께 지속 가능한 효과를 발휘할 수 있을 뿐입니다.
그럼에도 불구하고 현재 순매도 상태가 외국 자본의 문이 점차 닫히고 있다는 것을 의미하지는 않습니다. 베트남 증권 시장은 등급 상향이 시장의 인지도를 높이는 데 도움이 될 것이라고 기대할 권리가 있지만 외국인 투자자의 기회는 ETF 자본뿐만 아니라 FDI 자본, 장기 액티브 펀드 및 우수한 관리 능력을 가진 기업을 찾는 투자자로부터 올 수 있습니다.
이러한 상황에서 국내 자금은 여전히 단기적으로 합리적인 가치 평가 영역에서 시장을 지지할 수 있을 것으로 평가됩니다.
최근 유동성 약화 문제에 대해 전문가들은 이러한 추세가 투자자들이 시장을 떠나는 것으로 이해해서는 안 되며, 주로 충분히 매력적인 가치 평가 영역과 자금 흐름 추세 반전을 기다리는 신중한 심리를 반영한다고 말합니다. 장기적으로 시장은 새로운 촉매제가 필요합니다.
