지정학적 긴장이 계속 고조되면서 9월 오전 거래 세션에서 유가가 2022년 초 이후 처음으로 배럴당 100달러를 넘어섰고 식을 기미가 보이지 않았습니다. 이로 인해 국내 석유 및 가스 주식 그룹은 세션에서 계속해서 열기를 뿜어냈고, 일반 시장은 강력한 매도 압력을 받았습니다.
VN-Index와 VN30은 3월 9일 오전 세션 마감 시 각각 114포인트와 130포인트 하락하여 기준 가격 대비 각각 6.47%와 6.82% 하락했습니다. VN-Index는 1,653포인트로 후퇴했고, VN30은 1,774포인트로 하락하여 작년 12월 중순 이후 최저치를 기록했습니다.
HOSE 거래소에는 357개 종목이 하락했으며, 그 중 거의 220개 종목이 변동폭을 완전히 잃었습니다. 시장에는 석유 및 가스 그룹의 BSR, 비료 그룹의 DPM, 고무 그룹의 HRC 및 TNC와 같이 흐름을 거슬러 올라가는 몇몇 대표만 남았습니다. 유동성은 26조 동에 달했으며, 그 중 절반 이상이 대형 시가총액 바구니에서 나왔습니다.
자금이 금융 산업 그룹에서 빠져나가면서 이 산업의 대부분의 주식이 하한가를 기록했습니다. 구체적으로 강력한 매도 압력은 MBB, VCB, SSI, TCB, HDB 등에 집중되었습니다.
다음으로 부동산 부문 주식 그룹도 VHM 6.84% 하락, VIC 6.9% 하락, IDC, CEO, KBC, NTL, KHG 등과 같은 많은 주식이 하한가로 급락하는 등 매도 압력이 압도적인 유사한 상황입니다.
투자자들은 증권 회사의 마진 요청(call margin)과 시스템 외부 대출(shadow lenders)이 급증한 것이 시장이 100포인트 이상 조정된 주요 원인이라고 평가합니다. 하한가에서 담보 해제를 기다리는 주식 물량을 흡수하는 자금이 없다면 시장은 계속해서 급락할 수 있습니다.
중동의 지정학적 긴장이 자본 흐름이 위험 자산에서 벗어나 안전 자산으로 향하는 경향을 계속하는 주요 원인임을 알 수 있습니다. 글로벌 자본 흐름이 위험 자산에서 벗어나는 경향도 베트남 시장에 영향을 미쳐 외국인 투자자들이 계속 순매도하는 경향을 보이게 합니다.
기술적으로 시장 하락과 일부 중요한 지지 영역(예: MA50)의 "붕괴"도 강력한 매도 압력을 유발합니다. 이와 함께 시장 평가 수준이 더 이상 너무 저렴하지 않습니다.
향후 전개와 영향에 대한 예측에서 전문가들은 시장이 중동의 전개에 전적으로 의존한다는 데 동의합니다.
최악의 시나리오에서 베트남 증시는 회복되기 전에 VN-Index의 최고점인 1,900에서 20-25% 하락할 수 있다는 예측이 있습니다. 지속적인 갈등, 심지어 몇 달 이상 지속될 수 있고 유가가 높은 수준을 유지하면 베트남의 인플레이션 압력과 환율이 더 커져 경제에 상당한 피해를 줄 수 있습니다.
지정학적 긴장이 장기화되지 않는 더 낙관적인 시나리오에서는 모든 것이 다시 안정될 것입니다. 단기적으로 시장이 부정적으로 반응하는 것은 주가와 일반 시장의 평가 수준이 매력 영역으로 끌어올릴 때 중장기적으로 기회를 창출할 수 있습니다.
앞으로의 발전에 대한 정확한 시나리오를 제시할 수 없을 때 전문가들은 투자자들에게 주식을 과도하게 투매하지 말 것을 권장합니다. 그러나 마진 사용을 최대한 제한하고 평균 비율만 유지함으로써 위험 관리를 여전히 강조해야 합니다.
