긴 연휴 후 베트남 증권 시장은 주중에 두 번의 거래 세션만 있었지만 상당히 큰 변동성을 보였습니다. 국제 시장의 불안정한 추세로 인해 투자 심리가 영향을 받는 상황에서 시장이 다시 열리자마자 매도 압력이 높아졌습니다.
VN-Index는 일부 주요 주식의 지지력이 하락폭의 대부분을 좁히는 데 도움이 되기 전에 한때 1,800포인트 임계값에 가까워졌습니다. 주말 세션에서 지수는 대형 시가총액 그룹에 집중된 매수세로 급등했지만 전체 시장 폭은 실제로 합의되지 않았습니다.
VN-Index는 9월 첫 거래 주를 1,853포인트로 마감했으며, 휴일 전 주보다 거의 21포인트 상승했습니다.
영향 정도에 관해서는 주말 세션에서 VN-Index의 상승세는 완전히 Vingroup과 금융 그룹의 주식에 의해 주도되었습니다. 구체적으로 VIC, VHM 및 VPL은 거의 23포인트를 기여한 반면 VPB, STB, TCB 및 TCX는 약 4포인트 상승했습니다. 반대로 가장 부정적인 영향을 미친 10개 종목은 전체 지수의 약 2포인트만 빼앗았으며, 그중 SSB는 가장 큰 압력을 가한 종목입니다.
외국인 투자자들은 지난주 양 거래소에서 거의 1조 5천억 동의 순매도를 기록했습니다. 그중 외국인 투자자들은 HOSE에서 1조 4천억 동 이상, HNX에서 거의 450억 동을 순매도했습니다.
8월의 강력한 회복세 이후 증권 시장은 9월에 더 긍정적인 상태로 진입했지만 중요한 도전 영역에도 직면했습니다.
Nhat Viet 증권 회사(VFS)의 평가에 따르면 VN-Index는 중요한 이동 평균선을 회복하고 상승 구조를 유지했지만 지수가 1,850-1,870포인트 저항 영역에 진입하면 차익 실현 압력이 증가할 수 있습니다.
VFS 증권사는 지난 기간의 회복 동력이 주로 국내 자금 흐름에서 비롯되었다고 생각합니다. 유동성은 상승 세션에서 뚜렷하게 개선되었으며, 외국인 투자자의 순매도 압력은 이전 기간에 비해 크게 감소했습니다. 이는 특히 베트남이 FTSE Russell GEIS 지수에서 공식적으로 등급이 상향 조정됨에 따라 외국 자본 흐름이 추가 동력을 얻을 것으로 예상되는 상황에서 9월에 접어들면서 시장에 대한 지원 신호로 간주됩니다.
평가 측면에서 VN-Index의 P/E 비율은 현재 12.46배로 10년 평균 15.32배보다 상당히 낮습니다. 이는 단기적으로 지수의 상승 여지가 자금 흐름 개선 가능성과 시장 폭에 더 많이 달려 있음에도 불구하고 평가 수준에 여전히 여지가 있음을 보여줍니다.
주목할 만한 점은 자금 흐름이 완전히 고르게 확산되지 않았다는 것입니다. 최근 상승세에서 은행, 부동산 및 증권은 계속해서 큰 유동성을 끌어들이는 그룹인 반면, VN-Index가 저항선에 가까워지면서 자금 흐름은 다시 대형 시가총액 그룹에 집중되는 경향이 있습니다. 따라서 상승세를 유지하려면 일부 주요 주식에만 의존하는 대신 산업 그룹의 더 넓은 참여가 필요할 것입니다.
VFS 증권에 따르면 9월 시장은 VN-Index가 1,850-1,870포인트 영역을 돌파할 가능성과 9월 21일부터 효력이 발생할 것으로 예상되는 FTSE Russell GEIS 구조 조정 시점 주변의 외국 자본 흐름 추세라는 두 가지 주요 요인에 집중될 것입니다.
긍정적인 시나리오에서 VN-Index가 유동성 개선과 시장 폭 강화로 1,850-1,870포인트 영역을 설득력 있게 돌파하면 지수는 1,900-1,930포인트 최고점을 향할 수 있습니다. 외국인 자본의 복귀와 3분기 긍정적인 사업 결과 전망은 이 시나리오를 뒷받침하는 요소가 될 것입니다.
반대로 지수가 강력한 저항 영역에 진입하면 차익 실현 압력이 나타날 수 있습니다. 그럴 경우 VN-Index는 새로운 움직임이 형성되기 전에 1,780-1,815 포인트 영역을 테스트하기 위해 후퇴할 수 있습니다. VFS는 조정이 나타나면 기본 기반이 좋고 가치 평가가 합리적인 주식을 다시 선택할 수 있는 기회가 열릴 것이라고 평가합니다.
투자자들에게 VFS 증권 회사는 최근의 급격한 상승세 이후 추격 매수를 하지 말 것을 권장합니다. 포트폴리오는 주식 비중을 40-60% 수준으로 유지하고, 가격 기반을 유지하고 유동성이 개선되고 긍정적인 사업 결과를 보이는 주도주를 우선시할 수 있습니다. 새로운 자금 집행은 부분적으로 이루어져야 하며, VN-Index가 1,850-1,870포인트 영역을 설득력 있게 돌파하고 유동성으로 확인된 경우에만 비중을 크게 늘려야 합니다.
