FTSE Russell이 2026년 9월에 베트남 증권 시장을 2차 신흥 시장 그룹으로 승격하는 로드맵을 공식적으로 확인한 것은 국제 금융 통합 과정에서 중요한 진전을 의미합니다. 승격은 유동성의 전환점일 뿐만 아니라 글로벌 투자 지도에서 베트남 금융 시장의 명성을 확고히 합니다.
국제 투자자들에게 FTSE Russell의 확인은 결정적인 의미를 갖습니다. 왜냐하면 이곳은 런던 증권 거래소 소유의 세계 최고의 증권 지수 및 시장 데이터 제공 기관이기 때문입니다.
FTSE Russell에서 신흥 시장 그룹으로 분류된 것은 투명성과 국제 운영 표준에 대한 "인증서"와 같으며, 베트남이 아시아 지역 투자 포트폴리오에서 필수 목적지가 되는 데 도움이 됩니다.
Maybank 증권 회사(MSVN)는 China A shares, 사우디아라비아 및 쿠웨이트와 같이 최근 등급이 상향된 시장의 경험을 바탕으로 평가를 발표했습니다. 지수 바구니에 넣는 과정은 일반적으로 한 번이 아닌 여러 차례에 걸쳐 수행되며, 반드시 분기별로 완전히 고정된 로드맵을 따를 필요는 없습니다.
대부분의 경우 등급 상향은 자본 흐름 흡수 과정에서 시장의 안정성을 보장하기 위해 두 번 이상의 단계로 나니다.
FTSE Russell의 발표에 따르면 지수 펀드는 다음과 같은 4단계 로드맵에 따라 베트남 주식을 매입할 것입니다. 2026년 9월 21일 (비중 10%), 2027년 3월 22일 (20%), 2027년 6월 21일 (35%) 및 2027년 9월 20일 (35%).
베트남은 FTSE Emerging All Cap Index 바스켓에서 초기 비중 약 0.35~0.40%를 차지할 수 있으며, 이는 수동적 자본 흐름이 80억~15억 달러로 추정되는 것에 해당하고, 능동적 자본 흐름은 3~4배 더 높을 수 있습니다. 자본 흐름의 일부가 조기에 집행될 수 있지만, MSVN은 시간이 지남에 따라 축적된 총 외국 자본 흐름이 60억~80억 달러에 달할 것으로 추정하여 FTSE가 등급을 상향 조정한 시장의 역사적 경험과 유사한 구조적 유동성 재평가 주기의 토대를 마련합니다.
단기적으로 Maybank는 시장 동향이 등급 상향 선점 심리와 지수 바구니에 합류할 자격이 있는 주식의 축적 활동에 의해 뒷받침될 가능성이 높다고 예측합니다. 공식적으로 바구니에 포함될 시점이 가까워지면 포트폴리오 구조 조정 기간 동안 단기 변동이 나타날 수 있지만 외국인 투자자의 거래 유동성과 참여 비중이 눈에 띄게 증가할 것입니다. 중장기적으로 이러한 요소는 가치 평가 수준을 높이고 지수의 안정성을 강화하는 데 기여할 것으로 예상됩니다.
더 나아가 SSI Research의 분석가들의 평가에 따르면, 이번 등급 상향 결과는 MSCI의 등급 상향 전망을 개선할 것입니다. 이에 따라 FTSE의 등급 상향은 MSCI가 베트남을 재검토하도록 압력과 동기를 부여할 것입니다. 베트남이 MSCI의 추적 목록에 포함될 확률은 2026년 6월 또는 2027년 6월 평가 기간에 매우 높습니다.
2027년 6월까지 MSCI는 FTSE의 최소 2회 구조 조정을 관찰하고 베트남에서 효율적으로 운영되는 외국 펀드로부터의 막대한 자금 흐름을 관찰할 수 있는 조건을 갖게 될 것이며, 이를 통해 운영 및 인프라에 대한 우려를 해소할 것입니다.
MSCI 등급 상향 목표를 향해 나아가기 위해 베트남은 중앙 청산 파트너십(CCP) 모델과 외국인 투자 한도 확대 정책을 계속 개선해야 합니다. 2026년 말, 2027년 초에 CCP를 계획대로 시행하면 베트남은 최소 3개의 기준을 추가로 달성하여 달성된 기준 총수를 18개 기준 중 약 13개 기준으로 늘릴 것입니다.
외국인 투자 한도 요소에 대해 전문가들은 외국인 투자 한도 확대 과정이 외국인 투자 한도가 큰 주식의 신규 상장과 항공과 같은 산업의 외국인 투자 한도 확대 초안 덕분에 상당히 빠르게 진행되고 있다고 평가합니다. 이는 베트남이 MSCI의 눈에 점수를 크게 개선하는 데 도움이 됩니다.
