증권 시장은 세계 유가 변동과 중동의 갈등 고조에 영향을 미쳐 역사적인 하락세 이후 빠르게 두 번의 인상적인 회복세를 보였습니다.
그러나 시장 유동성은 감소 추세를 보이고 있으며, 이는 자금 흐름이 여전히 상당히 신중하다는 것을 보여줍니다. 이러한 상황에서 적지 않은 투자자들이 현재 상승세가 시장의 지속 가능한 회복 추세를 확인하는 신호가 아닌 단순한 "가격 상승 함정"(bull trap)일 수 있다고 우려하고 있습니다.
ABS 증권 회사의 분석가들은 증권 시장이 조정 압력이 여전히 유지되고 있음을 보여주는 많은 기술적 신호로 인해 민감한 단계에 접어들고 있다고 평가합니다. 이러한 상황에서 짧은 반등은 "불 덫"의 성격만 가질 수 있으므로 투자자는 규율 있게 거래하고 인내심을 가지고 기다려야 합니다.
ABS에 따르면, 시장의 단기 추세는 기술적 요인이 지수가 하락 파동을 형성하기 시작했음을 보여주면서 특정 위험에 직면해 있습니다. 현재 가격의 위치는 하락 평균선 아래에 있으며, 낮은 최고점 구조가 점차 나타나고 있습니다. 최근 거래 세션에서 매도세가 증가하는 유동성 증가와 함께 큰 폭으로 감소하면서 더 많이 나타났으며, 이는 시장의 매도 압력이 강화되는 징후를 반영합니다.
게다가 주식 매도 활동을 촉발하는 요인은 급격한 하락세에서 더욱 분명하게 나타나고 있으며, 주식 가격은 지능형 자금의 지지선에서 가격 보호 요인이 보이지 않으면서 장중 빠르게 하락할 수 있습니다. 단기 거래 프레임의 자금 흐름은 여전히 하락 추세를 유지하고 있으며, 이는 매수세가 상대적으로 약하다는 것을 보여줍니다.
DG Capital 투자 이사인 Nguyen Duy Phuong 박사는 시장이 회복되었지만 유동성이 개선되지 않고 심지어 가격이 상승하면서 점차 감소하는 것은 추격 매수세가 여전히 약하고 투자 심리가 새로운 상승 주기에 대한 준비가 되어 있지 않다는 것을 보여준다고 평가했습니다. 따라서 최근 상승 세션은 추세를 확인하는 신호로 간주될 수 없으며, 주로 기술적 반등의 성격을 띠고 있습니다.
Phuong 박사는 "이러한 회복세에서 시장은 투자자들이 마진을 낮추고 레버리지를 줄이기 위해 매도하려고 할 때 종종 변동성이 나타납니다. 매도 압력이 여전히 존재하지만 유동성이 낮은 수준일 때 매수자는 더 높은 가격을 지불할 준비가 되어 있지 않아 투자자가 가격 상승 함정(불 덫)에 빠질 위험이 증가합니다."라고 말했습니다.
현재 포인트 영역에서 시장은 횡보하고 더 명확한 추세를 결정하기 전에 몇 세션 더 축적될 가능성이 낮습니다. 그러나 많은 전문가들은 VN-Index가 새로운 추세를 형성하기 전에 다시 바닥을 테스트할 수 있다는 덜 긍정적인 시나리오에 기울고 있습니다.
ABS 증권 회사는 3월 VN-Index에 대한 두 가지 시나리오를 제시했습니다.
첫 번째 시나리오에서는 장기 추세가 상승폭을 잃을 때 시장에 하락 파동이 나타납니다. 만약 시장이 주간 마감 시 1,740포인트를 유지하지 못하면, 마진 대출 해지 매도세가 활성화될 때 공급과 수요의 불균형 속에서 하락 구조를 형성하고 1,586 - 1,606포인트 영역으로 이동할 가능성이 매우 높습니다. 그럴 경우, 짧은 반등을 선도하는 매수 유도 "불 트랩" 세션이 쉽게 발생할 수 있습니다.
두 번째 시나리오에서 VN-Index가 1,586 - 1,606 포인트 지지선을 돌파하여 마감하는 경우, 특히 중동 분쟁이 장기화되고 유가가 장기간 높은 수준을 유지하여 인플레이션과 세계 경제 성장 전망에 부정적인 영향을 미치는 경우. VN-Index의 조정 성격은 역사 속의 충격적인 하락과 완전히 비교됩니다. 이때 1,486 - 1,540 포인트 지지선은 4월, 5월 이후 기간에 현재 조정 하락이 충분히 건전한지 여부에 대한 기준점입니다.
ABS는 현재 시장이 지속 가능한 상승세를 강화할 충분한 요소가 없는 반면 위험이 증가하는 징후가 있다고 생각합니다. 따라서 투자자들은 규율 있는 거래 관리를 하고 투자 성과 보호에 우선순위를 두며 중요한 지지 영역에서 명확한 거래 신호가 나타날 때만 매수를 고려할 것을 권장합니다.
