금 시장은 온스당 4 100달러를 돌파하면서 강력한 상승세로 한 주를 시작했습니다. 단기적으로 중요한 저항선을 돌파했지만 금은 지난달의 기록적인 수준으로 돌아가려면 아직 갈 길이 멀었습니다.
Ned Davis Research의 글로벌 전략 이사인 Tim Hayes(NDR):에 따르면 금 가격 변동성이 여전히 높은 상황에서 새로운 상승세는 최근의 짧은 조정 기간이 끝났음을 알릴 수 있습니다. 금요일 발표된 보고서에서 Hayes는 금 가격 하락이 투자자에게 매수 기회라고 생각하는 금에 대한 낙관적인 견해를 여전히 유지하고 있다고 말했습니다.
현재 거시 경제는 시장 조정 이전과 크게 다르지 않습니다. 최근의 투매는 차익 실현 단계로 볼 수 있습니다. 매도 압력이 지나간 지금 금은 계속 상승하고 새로운 최고가를 향해 나아가기에 유리한 위치에 있습니다. 우리는 지난 2년 동안 유지해 온 매수 포지션을 그대로 유지하고 있습니다.'라고 그는 말했습니다.
“주식 투자자에게 상승 변동성은 종종 위험을 연상시킵니다. VIX 지수가 2단계를 초과하면 글로벌 증시 지수는 일반적으로 약 20% 하락합니다. 그러나 금의 경우 상승 변동성은 긍정적인 신호입니다. 150일 금 변동성 지수가 연간 평균보다 15% 높으면 금 가격은 매년 두 자릿수 속도로 상승하는 경향이 있습니다. 지난 2년간의 급격한 상승은 변동성 지수가 지속적으로 상승하는 맥락에서 이루어졌습니다.”라고 그는 말했습니다.
게다가 그는 NDR의 '골드 워치' 지표 집계가 현재 70%를 초과하는 읽기 수준으로 뚜렷한 가격 상승 신호를 보내고 있다고 말했습니다.
NDR의 금 가격 패턴에 압력을 가하는 유일한 요인은 미국 달러의 회복세입니다. 미국 연방준비제도(FED) 의장 제롬 파월이 12월 금리 인상 가능성을 배제할 수 없다고 말하면서 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 후 미국 달러가 주목을 받았습니다.
그러나 보고서는 이러한 발언에도 불구하고 시장은 여전히 FED가 다음 달에 금리 인하를 단행할 가능성을 60%로 예측합니다. '3월부터 유지된 장기 종합 모델의 가격 하락 신호를 고려할 때 보고서에서 USD가 계속 상승할 가능성은 낮습니다. 금리 차이 추세는 USD에 불리하며 보고서는 현재 지나치게 낙관적입니다.'라고 헤이즈는 말했습니다.
그는 또한 지난 2주간의 매도세 이후 나타난 긍정적인 기술적 신호가 시장을 냉각시키고 대부분의 투기꾼을 제거하는 데 도움이 되었다고 지적했습니다. 단기 지표는 투자 심리가 지나치게 낙관적인 것에서 지나치게 비관적인 것으로 바뀌었음을 보여줍니다.
그는 '장기 모델이 여전히 상승 추세를 유지하고 있기 때문에 우리는 단기 모델이 하락에서 상승으로 반전되는 신호를 기다리고 있으며 이는 장기 모델에 동의하고 금의 상승세가 다시 돌아왔다는 것을 확인합니다.'라고 덧붙였습니다.
가격 하락 위험에 대해 하예스는 98% 이상의 수준이 금 가격에 대한 우려스러운 신호가 될 것이기 때문에 여전히 실제 수익률을 면밀히 주시하고 있다고 말했습니다.
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