미국 연방준비제도(Fed) 3월 회의록에 따르면 미국 통화 당국은 이란 및 중동 지역과 관련된 긴장으로 인한 예측 불가능한 영향에 대해 점점 더 신중해지고 있습니다.
회의록 내용에 따르면 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들은 중동 분쟁이 미국 경제에 어떤 더 강력한 방향으로 영향을 미칠지에 대해 확실한 결론을 내릴 수 없습니다. 한편으로 에너지 가격 급등은 인플레이션을 상승시키고 Fed가 더 오랫동안 강경한 입장을 유지하도록 강요할 수 있습니다.
반면에 긴장이 장기화되면 높은 유가는 가계 구매력을 약화시켜 재정 조건을 더욱 긴축시키고 성장률을 늦출 수 있습니다. 따라서 Fed는 운영의 유연성을 유지하고 향후 데이터를 계속 면밀히 주시해야 한다고 생각합니다.
보고서는 또한 미국 금융 시장이 지정학적 위험에 명확하게 반응했음을 보여줍니다. 시장이 기대하는 금리 로드맵은 주로 투자자들이 정책 완화 기대치를 연말로 후퇴했기 때문에 더 높은 방향으로 이동했습니다.
2년 만기 미국 국채 수익률이 상승한 반면, 주요 원인은 에너지 가격 상승세에 따라 단기 물가 상승에 대한 우려를 반영하는 인플레이션 보조금 증가에서 비롯되었습니다. 한편, 주식 지수는 하락했고, 시장 변동성은 크게 증가했으며, 달러화도 방어 심리가 증가하는 가운데 상승했습니다.
그럼에도 불구하고 Fed가 기록한 미국 경제 상황은 여전히 뚜렷한 약세를 보이지 않고 있습니다. 국내 총생산은 실제로 상당히 안정적인 속도로 계속 증가하고 있으며, 실업률은 최근 몇 달 동안 거의 변동이 없고, 소비자 인플레이션은 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.
Fed는 또한 주로 새로운 데이터와 최근 원유 가격 상승의 영향으로 인해 1월 회의에 비해 2026년 인플레이션 예측을 소폭 상향 조정했습니다. 이는 가격 압력이 실제로 사라지지 않았음을 보여주며 Fed가 조기에 완화 입장으로 전환할 수 없는 중요한 이유입니다.
이번 회의록에서 가장 주목할 만한 점은 많은 연준 관계자들이 유가 상승으로 인해 인플레이션이 계속 고조되면 금리를 인상해야 할 가능성을 분명히 언급했다는 것입니다. 따라서 인플레이션이 예상대로 2% 목표로 돌아가지 않으면 금리 인상이 장기 인플레이션 기대치를 안정적으로 유지하는 데 필요한 선택이 될 수 있습니다.
그러나 대부분의 회원들은 여전히 중동 상황이 미국 경제에 미치는 영향을 정확하게 결론 내리기에는 너무 이르다고 생각하므로 현재 가장 적합한 방법은 현실에서 더 많은 신호를 기다리는 것입니다.
또한 금리 유지 결정에 반대하는 투표를 한 회원은 0.25%포인트 즉시 인하해야 한다는 입장을 밝혔습니다. 이는 연준 내부의 분열을 어느 정도 반영하지만 일반적인 정책 방향을 바꾸기에는 충분하지 않습니다.
금 시장에 대해 Fed의 메시지는 엇갈린 영향을 미치고 있습니다. 일반적으로 중동의 지정학적 불안정은 안전 자산에 대한 수요 덕분에 귀금속 상승을 뒷받침할 것입니다. 그러나 현재 상황에서는 에너지 인플레이션이 장기화되면 금리가 더 오랫동안 높은 수준을 유지하거나 심지어 다시 상승할 수 있는 위험 때문에 그 지지 요인이 어느 정도 억제됩니다. 채권 수익률이 상승하고 USD가 강세를 보이면 이자율이 없는 자산인 금은 투자자의 눈에 매력을 잃을 것입니다.
보고서가 발표된 후 금 가격이 하락했습니다. 기사 작성 시점(베트남 시간 4월 9일 9시 38분) 세계 금 가격은 온스당 4,726.9 USD 수준으로 고시되었으며, 전날보다 88.8 USD 하락했습니다.
이러한 추세는 투자자들이 지정학적 위험이 완화되지 않은 상황에서 여전히 금을 피난처로 보고 있지만, 동시에 연준이 긴축 통화 정책을 계속 유지할 가능성에 대해 매우 신중하다는 것을 보여줍니다.
단기적으로 금 가격은 시장이 중동 긴장과 연준 금리 전망이라는 두 가지 주요 정보 그룹을 동시에 흡수해야 하기 때문에 계속해서 크게 변동할 수 있습니다. 유가가 계속 상승하고 미국 인플레이션이 다시 뜨거워지고 연준이 더 강경한 신호를 보내면 금은 조정 압력을 받을 가능성이 높습니다. 반대로 갈등이 장기화되고 전 세계적으로 불안 심리가 증가하면 안전 자산에 대한 수요가 금 가격을 지지할 만큼 충분히 강하게 돌아올 수 있습니다.
