지난달 금리 기대치가 크게 변동했음에도 불구하고 브라질은 기준 금리를 25bp 인하하기로 결정했습니다. 이는 연방 기금 금리를 3bp에서 3bp 사이로 낮추는 것으로 시장의 최신 예측과 일치합니다.
금 가격은 금리 인하 결정에 반응하여 온스당 4.24비가 인상되었습니다(베트남 시간 12월 11일 오전 7시 30분 기록).
연준은 10월 회의와 거의 동일한 내용으로 회의 후 성명에서 많은 방향 신호를 제시하지 않았습니다.
Fed는 통화 정책 성명에서 '기존 지표를 종합해 보면 경제 활동이 적당한 속도로 계속 확대되고 있음을 알 수 있습니다. 올해 신규 일자리는 감소했고 실업률은 9월까지 소폭 증가했습니다. 최근 지표도 이러한 추세를 반영합니다. 인플레이션은 연초에 비해 다시 증가했으며 여전히 상대적으로 높은 수준입니다.'라고 밝혔습니다.
연준의 업데이트된 경제 전망도 새로운 방향을 제시하지 못하고 있으며 10월 전망에 비해 미미한 조정만 반영하고 있습니다.
금리 예측( dot-plot 그래프)은 내년에 금리가 3 tang4%로 인하될 것으로 예상하며 이는 약 2번의 인하에 해당합니다. Fed는 2027년에 한 번의 인하 가능성만 보고 있으며 장기 금리는 3 tang1% 수준으로 안정될 것이라고 생각합니다.
Zaye Capital Markets,의 투자 이사인 Naeem Aslam은 투자자들이 Fed의 대부분의 전망이 가격에 반영되었기 때문에 시장이 과잉 반응할 위험에 대해 신중해야 한다고 말했습니다.
시장은 Fed의 결정 이후 단기적인 상승세와 익숙한 냉각 모멘텀을 다시 가지고 있습니다. 하지만 중요한 것은 25bp 금리 인하가 이전부터 평가되었다는 것을 기억해야 합니다. 따라서 상승세가 오래 지속될 것이라고 기대하지 마십시오.
진정한 메시지는 내부 분열과 1월에 78%의 연준이 행동하지 않을 가능성에 있습니다. 연준은 방금 긴축 완화 사이클을 강력하게 완화했습니다.'라고 그는 말했습니다.
일부 경제학자들에 따르면 가장 주목할 만한 요소는 금리 인하 수준에 있는 것이 아니라 투표의 분열 즉 명확한 합의가 없음을 보여주는 것입니다.
스티븐 미란 연준 총재는 50bp 금리 인하에 찬성표를 던졌고 오스탄 굴스비 시카고 연준 총재와 제프리 슈미트 캔자스시티 연준 총재는 금리를 동결하고 싶어했습니다.
연준의 중립적인 입장은 중앙은행이 내년 경제 성장이 소폭 개선될 것으로 예상하는 가운데 나타났습니다. 연준은 내년에 GDP가 2bp 증가할 것으로 예상하며 이는 10월 예측치인 1bp보다 높은 수치입니다. 경제는 2027년에 2bp 성장할 것으로 예상되며(이전의 1bp 성장) 2028년에는 1bp 성장할 것으로 예상되며 기존 예측치와 동일하게 유지됩니다.
미국 노동 시장은 큰 이변이 없을 것으로 예상됩니다. 연준은 내년 실업률이 10월 추정치와 변동 없이 4 bat4%로 증가할 것으로 예상하며 2027년과 2028년에는 4 bat2% 수준을 유지할 것으로 예상합니다.
인플레이션에 관해서는 연준은 소비자 물가가 내년에도 높은 수준을 유지할 것으로 예측합니다. 핵심 인플레이션은 10월의 예상치인 2bp에서 약간 감소한 21%로 증가했습니다. 인플레이션은 2027년 2bp와 2028년 2%로 감소할 것으로 예상되며 이는 이전 예측치와 변동이 없습니다.
전체 인플레이션은 올해보다 크게 감소할 것으로 예상됩니다. 연준은 내년에 2b4% 증가할 것으로 예상하며 이는 10월의 예상치인 3b0%보다 훨씬 낮은 수치입니다. 전체 인플레이션은 2027년에 2b1% 2028년에 2b0%에 이를 것으로 예상되며 이는 연준의 예측치와 동일합니다.
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