온스당 거의 300달러까지 급등한 한 주 후, 금 시장은 이번 주 경제 일정이 미국 연방준비제도(Fed)의 통화 정책에 대한 기대를 바꿀 수 있는 보고서로 가득 차면서 새로운 시험대에 서 있습니다.
가장 큰 관심사는 여전히 미국 인플레이션이며, 시장은 노동 시장으로부터 상당한 약세 신호를 받은 직후입니다. 8월 7일 발표된 보고서에 따르면 미국의 비농업 부문 일자리는 7월에 23,000개 감소한 반면 실업률은 4.1%였습니다. 주목할 만한 점은 5월과 6월의 일자리 수가 이전 추정치보다 총 103,000개 감소 조정되었다는 것입니다.
약한 노동 데이터는 Fed가 계속해서 강력한 긴축 정책을 시행하도록 압력을 줄여 금에 더 유리한 환경을 조성합니다. 그러나 귀금속 가격이 상승세를 유지할 가능성은 앞으로 며칠 동안의 인플레이션에 대한 답에 크게 좌우될 것입니다.
CPI, 금의 가장 큰 "관문"이 되다
8월 11일, 시장은 먼저 호주 중앙은행(RBA)의 통화 정책 결정을 주시할 것입니다. 정책 회의는 8월 10일부터 11일까지 이틀 동안 진행되며 결정은 8월 11일에 발표됩니다.
같은 날 미국은 7월 기존 주택 판매량을 발표했습니다. 이는 금에 가장 큰 변동을 일으키는 일반적인 데이터는 아니지만 경제 건전성과 높은 금리 수준이 수요에 미치는 영향에 대한 추가 신호를 제공할 수 있습니다. 미국 전국 부동산 중개인 협회는 8월 11일에 발표된 보고서를 확인했습니다.
관심은 8월 12일에 급증할 것입니다. 미국이 7월 소비자 물가 지수(CPI)를 발표할 때입니다. 미국 노동 통계국 일정에 따르면 보고서는 미국 동부 시간으로 오전 8시 30분에 발표됩니다.
이것은 이번 주 금에 대한 가장 중요한 데이터일 수 있습니다.
CPI가 지속적인 가격 압력을 계속해서 보여준다면 시장은 연준의 금리 인상 기대감으로 다시 상승할 수 있습니다. 그러면 채권 수익률과 미국 달러가 지지받아 수익률을 가져다주지 않는 자산인 금에 압력을 가할 가능성이 있습니다.
반대로 예상보다 낮은 인플레이션 보고서는 연준이 계속해서 방관할 수 있다는 견해를 강화할 것입니다. 이 시나리오는 금이 온스당 4,400달러 영역과 더 나아가 온스당 4,500달러 영역을 시험할 여지를 더 열어줄 수 있습니다.
앞서 7월 29일 회의에서 Fed는 목표 금리를 3.5-3.75%로 유지했지만 여전히 목표보다 2% 높은 인플레이션을 강조했습니다. 주목할 만한 점은 3개 회원국이 0.25%포인트 추가 금리 인상에 찬성표를 던졌다는 것입니다.
연이은 데이터 시리즈로 인해 금 가격이 크게 변동할 수 있습니다.
시장에 대한 압력은 CPI 이후 끝나지 않았습니다. 8월 13일, 미국은 7월 생산자 물가 지수(PPI)와 주간 실업 수당 청구 건수를 계속 발표했습니다. PPI 확인을 위한 미국 공식 일정은 현지 시간으로 8월 13일 아침에 발표되었습니다.
PPI는 투자자가 생산 단계에서 가격 압력을 평가하는 데 도움이 될 것입니다. CPI와 PPI가 모두 예상보다 높으면 장기적인 인플레이션 우려가 빠르게 재발하여 최근 급등 후 금 시장에서 차익 실현 위험을 증가시킬 수 있습니다.
8월 14일까지 초점은 미국 소매 판매와 미시간 대학교의 예비 소비자 신뢰 지수로 바뀝니다. 미국 통계청은 7월 소매 판매를 이날 발표할 예정이며, 미시간 대학교도 8월 예비 소비자 신뢰 조사를 발표합니다.
강력한 소매 판매는 미국 소비자들이 여전히 높은 금리에 견딜 수 있는 충분한 힘을 가지고 있음을 보여줄 수 있으며, 이를 통해 연준이 강경한 입장을 유지할 여지를 더 많이 제공합니다. 반대로 소비 약세와 인플레이션 냉각은 경제 둔화 이야기를 강화할 것이며, 이는 금 가격을 계속 지지할 수 있는 요인입니다.
지난주 급등 이후 온스당 4,400-4,500달러 영역이 주목할 만한 도전 영역이 되고 있습니다. Fed 전망을 강화하는 데이터가 금리 인상을 계속하지 않으면 상승세가 유지될 수 있습니다. 그러나 예상보다 높은 CPI 또는 PPI도 강력한 차익 실현 활동을 촉발할 수 있습니다.
따라서 주 초부터 명확한 추세 대신 금은 각 데이터가 차례로 발표될 때 많은 변동성을 겪을 수 있습니다. 그중에서도 8월 12일 CPI는 귀금속의 다음 방향에 대한 가장 중요한 "발사" 역할을 할 가능성이 높습니다.
참고: 이 기사는 시장 동향을 반영할 뿐 투자 권장 사항은 아닙니다.
