귀금속 시장에 대한 최신 보고서에서 덴마크의 온라인 투자 및 거래 은행인 Saxo Bank의 상품 전략 책임자인 Ole Hansen은 금 가격 추세가 포지션 청산 단계에서 축적 및 가격 기반 형성 단계로 전환되고 있다고 말했습니다.
한센은 월요일 발표된 보고서에서 "시장은 강력한 매수세에서 투자자들이 더 신중하게 축적을 선택하는 단계로 전환되었습니다. 다음 전개는 거시 경제 상황이 계속 완화될지 다시 불리해질지에 달려 있을 가능성이 높습니다."라고 평가했습니다.
한센은 금 가격이 미국의 통화 정책에 대한 시장의 기대감에 계속해서 큰 영향을 받을 것이라고 말했습니다. 시장은 여전히 미국 연방준비제도(Fed)가 올해 금리를 인상할 수 있다고 예측했지만, 지난주 발표된 실망스러운 고용 보고서 이후 강력한 긴축 전망은 줄어들었습니다. 보고서에 따르면 미국 경제는 6월에 57,000개의 일자리만 추가했습니다.
게다가 금 가격은 케빈 바르시 연준 의장의 긍정적인 발언으로부터도 지지를 받고 있습니다. 그는 가격 안정을 유지하고 인플레이션을 중앙은행 목표로 되돌리겠다는 약속을 강조했습니다. 그러나 그는 또한 자신이 연준 지도자 역할을 맡은 이후 최근 몇 주 동안 인플레이션 위험이 감소했다고 말했습니다.
한센 씨는 인플레이션 압력이 계속해서 냉각됨에 따라 연준이 올해 금리를 인상할 것으로 예상하지 않는다고 말했습니다. 이는 최근 케빈 바르시 연준 의장의 발언과 일치합니다.
한센은 "미래 인플레이션 기대치가 급격히 하락했습니다. 따라서 특히 에너지 가격이 급락할 때 긴축의 원인이 약화되는 상황에서 통화 정책을 계속 긴축하는 것은 합리적이지 않습니다. 이러한 견해가 시장의 일반적인 견해가 되면 매우 높은 수준의 매수 포지션이 축소되어 달러화가 약화될 것이며 단기 국채 수익률은 연준의 집행 금리 수준에 더 가까워질 것입니다."라고 말했습니다.
그러나 연준의 정책 방향이 더 명확해질 때까지 한센 씨는 금 가격이 1월에 설정된 최고점보다 여전히 26% 낮은 상황에서 회복할 여정이 아직 멀다고 생각합니다.
“온스당 4,000달러 미만의 지지 영역은 현재까지 유지되고 있습니다. 그러나 지난주 온스당 4,200달러를 향한 회복세가 다시 매도세에 직면하여 일부 투자자들이 여전히 가격 상승을 이용하여 보유 수준을 낮추고 있음을 보여줍니다.
이러한 추세는 종종 심층 조정 후에 나타나며, 시장의 지속 가능한 바닥 영역 형성 과정에 시간이 오래 걸릴 수 있는 이유를 설명합니다."라고 한센은 말했습니다.
기술 분석에 따르면 현재 온스당 4,485달러에 가까운 200일 이동 평균선은 금 가격에 대한 첫 번째 큰 장애물입니다. 이 수준 위에서 1월부터 6월까지 온스당 약 1,650달러 하락한 피보나치 38.2% 후퇴선은 온스당 4,574달러에 가깝습니다.
Hansen은 "이러한 임계값을 돌파하면 금 가격의 기술적 전망이 더욱 긍정적으로 바뀔 것입니다. 그렇게 되기 전에 현재의 회복은 가격 기반을 마련하려는 노력으로 간주되어야 합니다."라고 말했습니다.
금에 대한 더 낙관적인 심리와 함께 한센은 월요일 금속 가격이 여전히 63.27 USD/온스 수준으로 제한되었음에도 불구하고 최근 은 가격 변동에 대해서도 격려를 받았다고 말했습니다.
은의 가장 최근 매도세는 중요한 지지선인 온스당 50달러 선 중간에서 멈췄습니다. 그 후 가격이 회복되어 온스당 60달러 선을 다시 넘어섰습니다. 이는 긍정적인 신호이지만 금과 마찬가지로 은도 지난 몇 달 동안 형성된 기술적 및 심리적 시장 손상을 극복하기 위해 여전히 해야 할 일이 많습니다.
은은 금과 유사한 거시 경제 요인의 영향을 받고 있으며, 공급-수요 기반이 더욱 강화되었습니다. 수년간 지속된 공급 부족과 산업 수요 증가는 장기적인 지지력을 창출하고 있습니다.
그러나 은 시장은 금보다 규모가 훨씬 작고 자금 흐름에 더 민감합니다. 이는 시장 상황이 개선될 때 추세에 따라 거래하는 투자자들에게 은을 특히 매력적으로 만들지만, 동시에 시장 심리가 반전될 때 이 금속이 더 강력한 매도세에 직면하기 쉽게 만듭니다."라고 한센은 말했습니다.
