강력한 가격 상승 동기는 금 가격을 온스당 4,500달러 이상으로 끌어올려 지난 주말 대비 거의 4% 상승했으며, 은은 온스당 80달러에 근접하여 거의 10% 상승률로 주간을 마감할 가능성이 있습니다.
은의 회복세는 단기 조정 위험이 시장에서 증가하는 상황에서 특히 인상적입니다. 귀금속은 CME 그룹이 투기 활동을 완화하기 위해 예금 요구 사항을 상향 조정하면서 지난주 급락 후 다시 상승했습니다.
반면 금과 은은 연간 상품 지수 재균형 활동에 매우 민감할 것입니다.
블룸버그 상품 지수(BCOM) 및 S&P GSCI와 같은 지수는 석유, 구리, 밀, 금 및 은을 포함한 상품 바스켓을 보유하고 있습니다. 각 상품 바스켓의 비중은 유동성과 글로벌 생산 규모와 같은 요소를 기반으로 결정됩니다.
현재 금은 BCOM에서 약 14%, S&P GSCI에서 3-4%를 차지하고 있으며, 은은 BCOM에서 약 9%, GSCI에서 1.5%를 차지하고 있습니다.
작년에 금 가격은 60% 이상 상승했고 은 가격은 거의 150% 상승하여 지수에서 비중이 증가했으며 현재 펀드는 재균형을 위해 매도해야 합니다.
일부 추정에 따르면 상품 지수는 이번 조정에서 약 50억 달러 상당의 금과 은을 매도해야 할 것입니다.
긍정적인 소식은 재균형 과정이 다음 주에 종료될 것이라는 점이며, 단기적인 위험에도 불구하고 많은 분석가들은 귀금속을 지원하는 기반 요소가 여전히 매우 견고하다고 생각합니다. 그들에 따르면 작년 투자 전략은 여전히 유효하며, 이는 가격이 조정될 때마다 매수세가 빠르게 돌아올 것이라는 의미입니다.
지수 재균형은 종종 많은 관심을 끌지 못하지만, 시장을 누가 진정으로 지배력을 쥐고 있는지 상기시키는 경향이 있습니다.
은의 경우 산업 수요와 투자 수요가 공급 부족을 동시에 놓고 경쟁하면서 상당한 급격한 감소 시나리오를 보기는 어렵습니다.
시장이 원하는 대로 몇 달 안에 부족 상황을 해결하기 위해 은광을 건설할 수 있는 것은 없습니다.
미국의 은 보유고가 런던과 같은 다른 시장으로 이전되면 유동성이 개선될 수 있지만, 이는 핵심 문제를 해결하지 못합니다. 현재 은 공급이 지속 가능한 수요를 충족하기에 충분하지 않습니다.
그러한 상황에서 점점 더 많은 예측에서 은 가격이 100달러/온스에 도달하고 돌파할 수 있다고 합니다.
금 측면에서 이 귀금속은 특히 미국이 "강할수록 약해진다"는 새로운 외교 정책을 추구하고 있는 상황에서 여전히 최고의 지정학적 은신처 자산입니다.
분석가들은 함포 외교와 경제 무기화는 계속해서 많은 국가가 달러화에서 벗어나 다각화하도록 강요할 것이라고 예측합니다.
Outlook 2026 기사 시리즈를 살펴보면 많은 전문가들이 금 가격이 올해 5,000 USD/온스에 도달하기 전에는 시간 문제일 뿐이라고 믿고 있음을 알 수 있습니다.
금과 은 가격 상승 전망의 마지막 조각은 미국 연방준비제도(Fed)에 있습니다. 시장은 현재 Fed가 이번 달에 금리를 인하할 것으로 기대하지 않지만, 노동 시장이 계속해서 냉각됨에 따라 분석가들은 금리 인하가 시간 문제일 뿐이라고 생각합니다. 유일한 질문은 인하폭이 얼마나 깊을 것인가입니다.
새해가 시작되자 시장이 결코 지루하지 않을 것이라는 것이 유일하게 확실합니다.
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