금의 회복세는 일반 시장이 많은 불안정에 직면하고 있음에도 불구하고 귀금속이 여전히 사상 최고 가격 근처에서 확고한 입지를 유지하고 있음을 보여주고 있습니다.
반면 은 계약은 더 큰 압력을 받아 1.3달러(1.67%에 해당) 하락한 76.89달러를 기록했습니다. 앞서 은은 오전 세션에서 73.52달러로 하락한 후 하루가 끝날 무렵 소폭 회복되었습니다.
금과 은 사이의 엇갈린 움직임은 투자 심리의 변화와 각 금속을 지배하는 서로 다른 기본 요소를 반영합니다.
금과 은 모두 BCOM의 연간 구조 조정으로 인해 앞으로 며칠 동안 큰 변동성을 보일 수 있습니다. 이 활동은 지수의 품목 비중을 전년의 유동성과 생산량에 따라 조정합니다.
과거 BCOM 재구축은 종종 거래량을 증가시키고 수동적인 투자 펀드와 자동 거래 시스템이 포트폴리오를 조정할 때 단기 가격 변동을 일으켰습니다.
BCOM의 기술적 요소 외에도 시장은 금요일에 발표될 예정인 미국 고용 보고서를 기다리고 있습니다. 최신 데이터에 따르면 11월 미국에서 채용된 직책 수는 770만 개로 14개월 만에 최저 수준이며 시장 기대치보다 낮습니다.
이러한 추세는 미국 노동 시장이 점차 냉각되고 있음을 보여줍니다. 일반적인 조건에서 이러한 추세는 금 가격을 지지할 것입니다. 왜냐하면 노동 시장이 약화되면 미래에 금리 인하 가능성이 높아져 금 보유 기회 비용이 감소하기 때문입니다.
그러나 금과 통화 정책 간의 관계는 인플레이션이 여전히 높은 수준이기 때문에 더 이상 이전만큼 간단하지 않습니다. 향후 고용 보고서가 예상보다 약하면 금은 안전 자산에 대한 수요 증가 덕분에 큰 이익을 얻을 수 있습니다. 반대로 데이터가 긍정적이라면 시장은 더 강력한 차익 실현 활동을 볼 수 있습니다.
주목할 만한 점은 USD 지수가 최근 9거래일 동안 1.23% 상승했지만 금 가격은 약간만 조정되었다는 것입니다. 이는 USD와 금 간의 전통적인 관계가 축적 수요 및 위험 회피와 같은 다른 요인들이 시장을 지배하면서 일시적으로 약화되고 있음을 보여줍니다.
2024년 초부터 금 가격은 27% 이상 상승했고 은은 훨씬 더 큰 상승폭을 기록했습니다. 따라서 최근의 조정은 급등 후 자연스러운 차익 실현 활동으로 간주됩니다.
두 귀금속의 향후 전망은 별도의 동력에 달려 있습니다. 금은 주로 장기 보유 수요와 통화 가치 위험 방지 역할에 의해 뒷받침됩니다. 반면 은은 투자 요소 외에도 산업 수요, 특히 태양광 패널 생산과 같은 청정 에너지 분야에서 큰 영향을 받습니다.
따라서 은은 경제가 회복될 때 더 강하게 상승할 잠재력이 있지만, 성장 전망이 약화되면 더 깊이 조정되기 쉽습니다.
단기적으로 미국 고용 보고서와 글로벌 상품 지수 구조 조정이 금과 은 가격의 방향을 결정하는 요소가 될 것으로 예상됩니다. 투자자들은 향후 며칠 동안 변동성이 크게 증가할 수 있는 상황에서 시장 동향을 면밀히 주시하고 위험을 신중하게 고려할 것을 권장됩니다.
