일련의 압력에 직면하여 금 가격은 온스당 4,000달러 아래로 떨어졌고 올해의 새로운 최저치를 기록했습니다. 반면 은 가격은 온스당 60달러 아래로 떨어졌습니다.
1월에 기록된 역사적 최고점에서 금과 은의 하락 조정으로 인해 많은 거래자와 전문가들이 놀랐지만, 다국적 금융-은행 그룹인 ING의 상품 분석가인 Ewa Manthey는 이러한 매도세가 시장이 높은 금리 전망과 긴축된 금융 조건에 더 집중하고 있음을 반영한다고 말했습니다.
시장은 최근 미국 연방준비제도(Fed)의 통화 정책 회의에 계속해서 반응하고 있습니다. Fed는 금리를 유지했지만 올해 금리 인상을 지지하는 신호를 보냈습니다.
케빈 바르시 연준 의장은 또한 물가 안정이 여전히 최우선 순위라고 강조했습니다. 시장은 현재 9월에 연준이 금리를 인상할 가능성을 평가하고 있으며, 12월에 또 다른 인상이 있을 것으로 예상하고 있습니다.
강력한 통화 정책 긴축에 대한 기대감은 USD 지수를 100포인트로 다시 끌어올렸습니다. 현재 이 지수는 2025년 5월 이후 최고치인 101.69포인트로 거래되고 있습니다.
금에 대한 불리한 요인이 점점 더 증가함에 따라 Manthey는 ING가 하반기 금 가격 전망치를 하향 조정했다고 말했습니다.
그녀는 "금의 중기 전망에 대해 여전히 낙관적이지만 단기 환경은 현재 더 어려워졌습니다."라고 말했습니다.
ING는 현재 금 가격이 2026년 3분기에 평균 4,300 USD/온스, 2026년 4분기에 4,600 USD/온스에 도달할 것으로 예측하고 있으며, 이는 이전 예측인 각각 4,850 USD 및 5,000 USD/온스보다 낮은 수치입니다.
ING는 연준이 올해 금리를 인상할 것으로 예상하지 않지만, 맨티는 투자자들이 시장 추세에 역행해서는 안 된다고 생각합니다.
높은 수익률과 강력한 USD는 단기적으로 금에 대한 압력을 계속 가할 수 있습니다."라고 그녀는 말했습니다. "지정학적 긴장은 이전의 불안정 기간만큼 강력한 안전 자산 자금 흐름을 창출하지 못했습니다. 대신 시장은 지정학적 발전의 인플레이션 영향과 통화 정책에 발생할 수 있는 결과에 집중하고 있습니다.
ING는 또한 은 가격 전망치를 하향 조정했습니다. 이 기관은 현재 은 평균 가격이 3분기에 68 USD/온스, 4분기에 74 USD/온스에 도달할 것으로 예상하고 있으며, 이는 이전 예측치인 79 USD 및 84 USD/온스보다 낮은 수치입니다.
은 시장은 공급 부족이 계속될 것으로 예상되지만, 가장 강력한 수요 성장 동력 중 일부는 점차 약화되고 있습니다. 태양광 발전 산업의 수요 증가는 둔화되는 반면, 태양광 패널 생산에서 은을 절감하고 대체하는 조치는 각 패널당 은 사용량을 계속 줄이고 있습니다."라고 만티는 말했습니다.
금과 은이 하반기에 어려운 환경에 직면할 것으로 예상되지만, 맨티는 시장의 구조적 기반 요소가 여전히 변하지 않았다고 말했습니다.
중앙은행의 금 매입 수요는 여전히 매우 강하고, 외환 보유고 다변화 추세가 계속되고 있으며, 지정학적 위험은 여전히 높은 수준입니다.
그러나 수익률 상승과 투자 수요 약화는 이전 예측보다 더 큰 압력을 가하고 있습니다. 금 조정으로 인해 ING는 예측을 다시 조정해야 했지만 시장에 대한 전반적인 견해는 바뀌지 않았습니다."라고 그녀는 말했습니다.
“우리는 금 가격을 지지하는 장기적인 동력이 여전히 온전하다고 믿습니다. 가격 상승 과정이 이전 예상보다 느리고 변동성이 더 클 수 있지만 말입니다. 예측을 하향 조정했지만, 장기적인 공급 부족과 경제의 전기화 추세 덕분에 은이 금보다 약간 더 높은 성장률을 보일 것이라고 여전히 생각합니다.”
