2026년으로 접어들면서 글로벌 금 시장은 2025년의 강력한 돌파 이후 계속해서 뜨거워지고 있습니다. 주목할 만한 점은 일련의 주요 금융 기관이 일제히 관점을 업데이트했으며, 대부분 지정학적-정책적 위험이 여전히 밀집되어 있고 중앙 은행의 금 구매 수요가 여전히 지속적인 상황에서 예측을 늘리는 방향으로 업데이트되었습니다.
그러나 예측 시나리오 간의 격차도 매우 커서 2026년은 "큰 변동과 함께 큰 이익"의 해가 될 수 있음을 시사합니다.
천장" 예측: JP모건과 UBS는 6,200 - 6,300 USD/온스까지 끌어올립니다.
가장 낙관적인 예측 그룹에서 JPMorgan은 금 가격이 2026년 말까지 온스당 6,300달러까지 상승할 수 있다고 언급하여 주목을 받았으며, 핵심 논점은 중앙 은행과 투자자의 매수세가 여전히 유지되고 있다는 것이며, 이는 "종이" 자산에서 준비금을 다각화하는 추세를 반영합니다.
주목할 만한 점은 JP모건이 중앙은행의 순매수량이 2026년에 800톤에 이를 수 있다고 예상한다고 밝혔습니다.
낙관적인 "조인트"와 함께 UBS는 금 가격 목표를 2026년 3월, 6월, 9월 시점에 온스당 6,200달러로 상향 조정하여 투자 수요가 급증할 것이라고 강조했습니다. 그럼에도 불구하고 UBS는 2026년 말까지 가격이 온스당 5,900달러로 냉각될 수 있다고 동시에 예측했습니다.
조금 더 낮게, 도이체방크와 소시에타날과 같은 다른 기관들은 2026년 말에 온스당 6,000달러의 시나리오를 제시한 적이 있습니다.
목표" 그룹 5,400 USD/온스: 골드만삭스는 민간 부문과 신흥 중앙 은행의 금을 매수하는 데 베팅합니다.
골드만삭스는 2026년 말 금 가격 전망치를 온스당 5,400달러(이전보다 500달러 상승)로 상향 조정하면서 "금으로의 다각화" 활동은 중앙 은행뿐만 아니라 금을 글로벌 정책 위험 방어 도구로 간주하는 민간 부문에서도 비롯된다고 말했습니다.
골드만은 또한 서방 금 ETF가 금리 하락 추세에 따라 보유량을 늘릴 수 있을 것으로 예상하며, 연준이 2026년에 50bp를 인하할 수 있다고 가정했습니다.
골드만(Goldman)의 주장에서 주목할 만한 점은 그들이 방어 매수세가 2026년에 서둘러 이익을 실현/자본 매각하지 않을 것이라고 "베팅"하여 예측 수준을 높였다는 것입니다.
더 신중한 그룹: 모건 스탠리, HSBC 및 "조정 경고
신중한 입장에서 모건 스탠리는 금 가격이 2026년 4분기에 온스당 4,800달러까지 상승할 것으로 예측했으며, 동력으로는 금리 인하, 연준 지도부에 대한 기대 변화, 중앙은행/펀드의 매수 수요 등이 있습니다.
HSBC는 "연초 상승 - 연말 변동성" 그림을 제시합니다. 금은 2026년 상반기에 온스당 5,000달러에 도달할 수 있지만, 이 은행은 지정학적 긴장이 완화되거나 Fed가 금리 인하 주기를 중단할 경우 조정 위험을 경고합니다. HSBC는 2026년 전체에 대해 온스당 3,950~5,050달러의 매우 넓은 예측 범위를 발표했으며, 연말 수준은 온스당 약 4,450달러입니다.
목표 가격"뿐만 아니라 은행은 변동 위험도 강조합니다.
2026년 초 보고서의 일관된 메시지는 변동성이 새로운 정상 상태가 될 수 있다는 것입니다. 씨티는 금이 여전히 많은 중복 위험(지정학적 긴장, 미국 부채, AI 불확실성 등)으로 인해 "가격이 지지"되고 있지만, 일부 핫스팟이 진정되면 시장에서 평가 중인 위험의 약 절반이 2026년 하반기에 감소할 수 있다고 보고했습니다.
평균 가격 예측 관점에서 맥쿼리는 2026년 평균 금 가격 예측을 온스당 4,323달러로 상향 조정했으며, 기본 자금과 가격 변동성이 너무 커서 장기 예측에 신중하다고 인정했습니다.
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