3월 9일 세션 마감 시 VN-Index는 115포인트 이상(-6.51%) 하락하여 1,652.79포인트로 마감했으며, 지수 측면에서 기록적인 하락세를 기록했습니다. 마찬가지로 HNX-Index도 7.21% 하락하여 235.36포인트로 마감했습니다. 전체 시장에서 350개 종목이 하한가, 509개 종목이 하락, 54개 종목만 상승, 9개 종목이 상한가를 기록했습니다.
이는 지수 기준으로 계산했을 때 베트남 증권 역사상 가장 큰 조정 세션을 표시하는 거래 세션입니다. 상대 가치 기준으로 볼 때 6.5%는 거의 1년 만에 가장 큰 폭의 하락입니다.
오늘 총 거래 가치는 거의 41조 동에 달해 지난주 마지막 세션의 33조 동에 비해 크게 증가했습니다. HPG는 3조 동 이상으로 거래 가치에서 선두를 달리고 있으며, 그 다음은 STB, MBB, SHB 및 VCB를 포함한 4개 은행 대표입니다.
외국인 투자자들은 5거래일 연속 순매도 행진을 이어갔습니다. 이 그룹은 거의 4조 동을 매도한 반면 매수액은 3조 6천억 동에 미치지 못했습니다. 외국인 투자자들의 매도 초점은 은행 부문 선두 주식이었습니다.
다른 주요 시장과 비교했을 때 베트남의 하락폭은 한국(KOSPI -5.96%), 일본(닛케이 225 -5.24%), 인도네시아(IDX -3.11%) 또는 인도(BSE Sensex -2.40%)를 훨씬 능가합니다. VN-Index는 최고점에 비해 깊지 않지만 도널드 트럼프 미국 대통령이 전 세계를 충격에 빠뜨린 대응 관세율을 발표한 2025년 4월부터 수백 주가 바닥을 쳤습니다.
VietstockFinance의 통계에 따르면 거의 500개 주식이 2025년 4월 9일에 설정된 저점 수준을 "뚫었습니다". 이와 함께 100개 이상의 주식도 대응 세금 저점 수준인 약 5%에 불과합니다.
전문가들은 미국과 이란 간의 긴장이 여전히 완화될 기미가 보이지 않아 베트남 및 전 세계 증권 시장이 예측하기 어렵게 전개되고 있다고 평가합니다. 휘발유 가격의 급격한 변동은 경제와 금융 시장에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 유가가 계속 상승하면 생산, 사업 활동 및 경제 비용에 미치는 영향이 매우 클 것입니다.
이러한 상황에서 시장의 "투입 데이터"는 여전히 변수가 너무 많아 투자 심리가 신중해지고 심지어 혼란스러워집니다. 많은 사람들이 위험을 줄이기 위해 매도를 선택합니다.
매도 압력은 또한 신용 공여(call margin)에 대한 우려에서 비롯됩니다. 시장의 급격한 하락이 파도 매도(force sell) 물결을 촉발할 수 있다는 우려에 대해 일부 전문가들은 한 세션에서 약 7% 하락하면 시장이 신용 공여 임계값에 가까워졌을 뿐, 매도해야 할 정도는 아니라고 말합니다. 시장에 유사한 급격한 하락 세션이 계속 나타날 때만 신용 공여 임계값에 도달할 위험이 실제로 분명해집니다.
Vietcap 증권 회사는 과거에 VN-Index가 상승세에 있을 때 여러 차례 예상치 못한 하락세를 보였다고 평가했습니다. 빠르고 예상치 못한 조정 후 시장은 모두 회복되어 이후 강하게 성장했습니다. 그럼에도 불구하고 중동 전쟁 상황은 여전히 복잡하게 전개되고 있으므로 이번 하락세에서 VN-Index의 균형점을 결정하기에는 아직 늦었습니다.
기술적으로 전문가들은 1,600포인트가 중요한 심리적 임계값이 될 것이라고 예측합니다. 매도 압력이 약화되면 시장은 다음 세션에서 회복될 수 있습니다. 그러나 이 임계값 아래로 떨어지면 가장 비관적인 시나리오는 지수가 1,400~1,500포인트로 하락하는 것입니다.
단기 추세가 여전히 부정적인 상태이지만, 시장은 향후 1~2세션 동안 바닥 영역을 설정할 수 있을 것으로 예상됩니다. Yuanta 증권 회사의 전문가들은 이 전망에 대한 두 가지 근거를 지적합니다.
첫째, 시장 평가는 P/E 비율이 현재 약 12배로 비교적 낮은 수준으로 떨어졌습니다. 둘째, 많은 주식이 과매도 상태에 빠져 기술적 반등이 나타날 가능성이 높아졌습니다.
그러나 투자자들은 시장 상황에 적극적으로 대응하기 위해 여전히 다양한 시나리오를 준비해야 합니다.
거래 전략에 관해서는 현금 비중이 큰 투자자는 시장 위험이 여전히 높기 때문에 먼저 탐색하기 위해 작은 비중으로 일부 저가 매수를 고려할 수 있습니다. 시장에 강력한 하락 세션이 계속 나타나는 경우 부분적으로 추가 매수를 고려할 수 있습니다. 그런 다음 상승 추세가 더 명확하게 확인되면 새로운 투자자는 비중을 점진적으로 늘려야 합니다. 피해야 할 것은 현재 변동성 단계에서 즉시 강력하게 투자하는 것입니다. 왜냐하면 시장이 몇 세션 더 깊이 하락하면 손실 위험이 매우 클 것이기 때문입니다.
