4월 증권 시장은 매우 큰 동력을 기록했지만 Vingroup 그룹의 가격 상승을 제외하고는 예상만큼 긍정적이지 않은 결과가 나왔습니다.
등급 상향 이야기는 여전히 외국인 투자자의 순매도세를 억제하지 못하고 있으며, 금리 하락이나 2026년 1분기 실적 시즌은 모두 지나갔습니다.
전문가들의 평가에 따르면 가장 큰 동력이 반영되었지만 시장은 여전히 그다지 긍정적이지 않기 때문에 앞으로 부정적인 상황이 전개될 가능성이 매우 높습니다.
역사를 관찰하면 시장은 매년 2번의 큰 상승 파동과 2번의 하락 파동이 있는 경향이 있습니다. 지수가 높은 수준을 유지하고 긍정적인 요인이 고갈된 상황에서 시장은 강력한 조정 압력에 직면할 가능성이 높습니다.
주목할 만한 점은 전체 시장의 마진 대출 잔액이 사상 최고치를 기록한 반면 유동성은 냉각되는 조짐을 보이고 있다는 것입니다. 폭이 좁고 앵커 지수가 높지만 유동성이 감소하고 마진이 높은 시장은 최대한의 주의를 요구하는 상황입니다.
금융 전문가이자 DG Capital 투자 부문 이사인 응우옌 주이 프엉 박사는 위험은 "겉은 푸르고 속은 붉은" 현상에 있다고 말합니다. 많은 세션에서 지수가 상승했지만 수백 개의 종목이 하락하여 VN-Index가 시장의 실제 건전성을 제대로 반영하지 못하고 있음을 보여줍니다.
지수가 특정 주식 그룹에 너무 많이 의존할 때 이 그룹이 정체되거나 차익 실현되면 VN-Index는 매우 빠르게 발을 헛디딜 것입니다.게다가 지수가 상승하더라도 대부분의 소규모 투자자의 계좌가 손실을 보는 것은 좌절감, 실망감 및 시장에 대한 불신을 유발할 것입니다."라고 Phuong 박사는 의견을 밝혔습니다.
현재 전문가들은 자금 흐름이 자신 있게 참여할 수 있을 만큼 광범위하게 주도할 수 있는 주식 그룹이 아직 기록되지 않았다고 말합니다.투자자는 시장을 더 매력적인 가격대로 되돌리기 위해 강력한 조정을 인내심을 가지고 기다려야 합니다.시장은 상승세를 유지하기 위해 특정 주식 그룹의 수축에만 의존할 수 없기 때문에 현재의 기록적인 마진 수준에 특별히 유의해야 합니다.
MB 증권 회사의 산업 및 주식 연구 부서장인 Nguyen Tien Dung 씨는 현재 상황에서 투자자는 이미 급등한 주식의 비중을 줄이고 마진 사용을 제한하며 평소보다 높은 현금 비율을 유지하는 방어 전략을 우선시해야 한다고 말했습니다.이전 기간에 좋은 이익을 얻은 투자자의 경우 성과 보호를 우선시해야 합니다.시장보다 약한 주식을 보유하고 있는 투자자의 경우 포트폴리오를 재구성하는 것을 고려해야 합니다.
왜냐하면 시장이 조정될 때 기본 기반이 없거나 자금 흐름이 부족한 주식은 지수보다 더 크게 하락하는 경향이 있기 때문입니다.산업 그룹에 대해 이 전문가는 5월에는 방어적인 성격이 있거나 고유한 이야기가 두드러진 그룹을 우선시해야 한다고 말했습니다.전기, 수도, 편의 시설 및 안정적인 자금 흐름을 가진 일부 주식 그룹은 시장 변동 상황에서 관심을 가질 수 있습니다.
유가가 계속 상승하면 석유 및 가스 그룹이 두각을 나타낼 수 있지만, 투자자들은 상품 가격 변동이 종종 예측하기 어렵기 때문에 위험을 통제해야 합니다.
은행 그룹은 여전히 지수에 중요한 그룹이지만 자산 품질이 좋고 부실 채권을 통제하며 이익 성장 여지가 있는 은행을 우선적으로 신중하게 선택해야 합니다.
Kafi 증권 산업 분석 이사인 Huynh Anh Huy 씨는 적절한 전략은 경미한 방어 상태로 전환하는 것일 수 있지만 투자자는 반드시 시장에서 완전히 철수할 필요는 없으며 포트폴리오에서 주식 비중을 약 30-50%로 유지할 수 있다고 말했습니다.
동시에 투자자는 2026년 하반기에 유망한 산업 그룹으로 전환해야 합니다.구체적으로 건설 및 자재 그룹은 주요 인프라 프로젝트로부터 직접적인 이익을 얻습니다.법적 문제 해결과 자본 출처 개방은 부동산 회복을 위한 추진력을 창출하여 은행 그룹이 자산 품질을 개선하고 신용 성장을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다.이러한 공명 효과는 시나리오대로 진행된다면 다른 지원 산업 그룹으로 긍정적인 파급 효과를 창출하여 증권 시장이 세계의 역풍에 맞서 견고한 기반을 형성하는 데 도움이 될 것입니다.
