8월 말부터 상승세를 이어온 후 시장은 주로 몇몇 대형주에 의존하고 있으며, 증권 시장은 상승세가 그다지 지속 가능하지 않다는 것을 보여줍니다. 일부 예측에서는 VN-Index가 여전히 흔들리고 조정 압력이 1,800포인트 주변으로 떨어질 가능성이 높다는 것도 보여줍니다.
그리고 실제로 지난 몇 번의 횡보 세션 이후, 오늘(9월 11일) 주말 세션의 움직임은 압도적인 매도세를 목격했으며, 지수는 상당히 강한 하락세를 보였고, 많은 블루칩이 하락세를 확대하면서 하루가 끝날 무렵 심리적 기준점인 1,800포인트를 뚫었습니다.
오늘 세션 마감 시 VN-Index는 34.02포인트(-1.86%) 하락하여 1,795.21포인트로 마감했습니다. HOSE 거래소에는 51개 종목이 상승하고 284개 종목이 하락했습니다. 주목할 만한 점은 지수가 크게 하락했지만 유동성이 여전히 20조 동을 넘지 못했다는 것입니다. HOSE 전체 거래소에서 6억 7,890만 주가 거래되었으며, 이는 약 16조 4,450억 동의 거래 가치에 해당합니다.
이전 순매수 세션 이후 외국인 투자자들은 순매도로 전환했고, 국내 투자자들은 매도 압력을 강화했습니다. 통계에 따르면 외국인 투자자들은 HOSE에서 8,100억 동을 순매도했습니다.
은행 그룹이 가장 강력한 매도 압력을 받았으며, 그중 STB는 2,290억 동, MBB는 1,400억 동, VPB는 1,340억 동 순매도되었습니다.반대로 BSR은 1,090억 동 상당으로 외국인 투자자들의 순매수를 계속 받았습니다.
대형주 그룹에서는 VIC, VHM, VCB, GVR, TCB, BID, CTG, HPG, VPB, LPB 등과 같은 일련의 주요 종목이 동시에 하락했습니다.이 10개 종목만으로도 VN-지수는 거의 18포인트 하락했습니다.
증권 회사, 부동산 코드가 가장 큰 폭으로 하락한 주식 중 하나이며, VCI -5.9% 하락하여 20,050동, CII -5.7% 하락하여 13,250동입니다.
반대로 BSR은 지수에 긍정적으로 기여한 몇 안 되는 종목 중 하나이지만 기여 수준도 0.5포인트에 미치지 못하여 시장에 지지력을 제공하기에 충분하지 않습니다.
따라서 지난주 거래 마감 시 VN-Index는 57.87포인트, 즉 -3.12% 하락했습니다. 유동성은 여전히 적당한 수준을 유지하고 있으며, 세션당 평균 거래 가치는 18조 7천억 동으로 2026년 첫 8개월의 평균 26조 9천억 동과 2025년의 28조 9천억 동보다 상당히 낮습니다.
이는 회복세가 주로 냉각된 매도 압력에 의해 주도되고 매도세를 압도할 만큼 강력한 매수세에 의해 주도된다는 것을 보여줍니다. 이것이 9월에 유의해야 할 핵심 포인트입니다.
SSI 증권 회사(SSI Research)의 연구 부서는 9월을 새로운 상승 주기 시작이 아닌 축적 단계로 보고 있습니다. 따라서 FTSE 등급 상향 행사 주변의 시장 상승세는 이익을 실현하고 베타 계수가 높은 주식의 비중을 줄일 수 있는 기회이지만, 중기적으로는 여전히 긍정적인 견해를 유지합니다.
9월 초 단계에서 등급 상향 과정의 첫 번째 수동적 자본 집행은 FTSE 바구니의 구성 주식을 지원할 수 있습니다. 이 지지력이 점차 감소함에 따라 순현금량이 많고 매력적인 배당률을 가진 주식과 유틸리티 및 전기와 같은 방어적인 주식과 함께 견고한 이익 성장을 보이는 주식 그룹으로 순환하는 것을 우선시합니다.
따라서 SSI Research는 9월에 신중한 입장을 유지했지만 2026년 말 - 2027년 초로 접어들면서 중장기 전략 측면에서 여전히 긍정적인 견해를 유지하고 있습니다.시장 등급 상향 과정의 다음 자금 집행과 점차 회복되는 이익 주기는 시장이 자원을 실제 효율성으로 전환하는 과정, 즉 양적 성장에서 질적 성장으로 전환하는 과정에 대한 시장의 반영입니다.
