VN-Index는 지난주 거래에서 큰 변동성을 보였으며, 주 초 거래에서 1,875포인트 영역에서 반전되었고 주말 거래에서 1,800포인트 임계값을 잃었습니다.
지난주 회복세는 주로 일부 대형주에 의존했지만, 시장 폭과 자금 흐름의 강도는 그에 상응하게 개선되지 않았습니다. 유동성은 전반적으로 감소했으며, 20세션 평균보다 자주 낮아 신중한 심리와 적극적인 매수 자금 부족을 반영합니다.
지수 측면에서 1,780-1,800 포인트 영역은 참조 지지 영역입니다. 1,810-1,820 포인트 영역은 가까운 저항 영역이고 1,850-1,870 포인트 영역은 더 강력한 저항 영역입니다. 그러나 이러한 수준을 유지하거나 초과하는 것은 폭이 개선되고, 가격 기반을 유지하는 주식 수가 증가하고, 자금이 VIC, VHM 외 그룹으로 돌아올 때만 의미가 있습니다. 지수가 몇몇 대형 시가총액 종목 덕분에 회복되는 반면 하락 종목 수가 여전히 압도적이라면, 그것이 지수의 안정이지 시장 회복이 아닙니다.
신뢰할 수 있는 지지 영역은 하락 세션에서 유동성이 축소되고, 회복 세션에서 확장되고, 많은 산업 그룹이 추세를 유지할 때 확인됩니다. 반대로, 실제 저항은 이미 돌파된 기반 영역에서 매달린 공급량에 있습니다. 주식이 계속 분산되고, 회복세가 유동성이 부족하고, 주도 그룹이 차례로 기반을 잃으면 VN-Index가 특정 포인트를 뚫지 못하더라도 조정 위험은 여전히 높습니다.
시장 조정 상황에서 등급 상향 이야기는 여전히 9월 자금 흐름에 주목할 만한 기반입니다. 베트남이 9월 21일부터 FTSE Russell에 의해 공식적으로 등급이 상향된 것과 함께 많은 주식이 지수에 추가되면서 국제 자본 흐름 증가에 대한 기대감이 커지고 있습니다. 등급 상향 시점이 가까워짐에 따라 새로운 거래 주간은 펀드의 자금 집행 및 포트폴리오 재구축에 대한 시장 기대를 더 명확하게 반영하는 단계가 될 수 있으며, 이를 통해 심리를 지원하고 혜택을 받는 주식 그룹에 동기를 부여합니다.
실제 자본 흐름이 단계별로 할당될 가능성이 높지만, 펀드가 발효일 전에 포트폴리오를 준비하는 것은 시장 심리를 더 긍정적으로 만드는 데 도움이 될 수 있습니다. 이는 또한 자금 흐름이 지수 세트에 추가되고 유동성 및 시가 총액 요구 사항을 충족하는 주식을 우선시하는 경향이 있을 때 차별화를 유지하는 요소이기도 합니다.
반대로 국제 환경은 여전히 변동성을 유발하는 요인, 특히 이번 주 유가 변동과 연준 회의가 잠재되어 있습니다. 연준이 금리를 인상하면 USD는 강세를 보일 가능성이 높으며, USD/VND 환율에 압력을 가하고 외국인이 베트남을 포함한 신흥 시장에서 계속 자본을 철수하게 할 수 있습니다. 이는 단기적으로 투자 심리에 부정적인 영향을 미칩니다. 반대로 연준이 금리를 유지하면 환율 압력이 완화되고 외국인 자본 흐름을 더 안정시킬 여지가 생길 것입니다.
9월 14일부터 18일까지의 거래 주간에는 ETF 펀드의 파생 상품 만기 및 포트폴리오 구조 조정 활동도 동시에 진행됩니다. 이러한 주간에는 자금 흐름이 일반적으로 대기 상태를 유지합니다. 지수에 큰 영향을 미치는 주식 그룹과 ATC 세션에서 변동성이 국지적으로 증가할 수 있지만, 주간 변동폭은 일반적으로 크지 않습니다. 따라서 지속 가능한 유동성 개선 확률은 상당히 낮습니다.
VN-Index는 유동성이 감소하고 주도 그룹이 합의에 이르지 못하고 외부 압력이 여전히 존재함에 따라 1,800-1,850포인트 영역에서 계속 변동하고 균형 상태를 모색할 가능성이 높다고 예측됩니다. 1,800포인트 이하로 마감하면 조정 위험이 증가합니다. 투자자는 합리적인 비중을 유지하고, 반등 시 추격 매수를 제한하고, 이미 급등하거나 추세가 약화된 주식을 적극적으로 구조 조정해야 합니다. 새로운 자금 집행은 시장이 지지 영역을 성공적으로 테스트할 때 부분적으로 이루어져야 하며, 기술, 석유 및 가스 그룹과 일부 은행 주식에 속하는 가격 기반이 엄격하고 유동성이 개선되었으며 상대적으로 강력한 주식을 우선시해야 합니다.
