시장은 2주 연속 급락했고, 심리적 저항선인 1,700포인트를 깨는 것은 매우 아쉽습니다. 지난주 HOSE 거래소의 거래 통계에 따르면 VN-Index는 3거래일 하락, 2거래일 상승했습니다.
3월 9일부터 13일까지의 거래 주간이 마감되면서 VN-Index는 71.6포인트 하락하여 4.05% 하락한 1,696.24포인트를 기록했습니다. 이는 증권 시장이 이전 주에 112포인트 이상 하락하여 거의 6% 하락한 후 2주 연속 하락한 것입니다.
유동성은 상당히 크게 감소했으며, 지난주 전체 시장 거래 가치는 1,667억 8,700만 동으로 전주 대비 19.8% 감소했습니다. 적극적인 자금 흐름도 정체되어 거의 어떤 산업 그룹도 지지대로 나서지 않았습니다.
국내 투자자들의 매도세와는 달리 시장은 상당히 큰 폭으로 하락세를 보였고, 외국인 투자자들은 MWG 주식이 거의 1조 5천억 동 순유입되는 것을 중심으로 순매수로 전환했습니다.
가장 주목할 만한 것은 석유 및 가스, 에너지 주식 그룹의 낮은 가격 공급 압력으로, 이전에는 장기간 파도를 주도하여 시장에서 가장 잘 상승했습니다. 석유 및 가스 그룹에 대한 압력은 차익 실현 매도 외에도 원유 가격이 항상 크게 변동하는 외부의 영향도 받습니다.
최신 보고서에서 Vietcap 증권 회사는 2026-2030년 기간 동안 브렌트유 평균 가격 전망치를 각각 9%와 19% 높였습니다. 기본 시나리오에서 2026년 브렌트유 가격은 배럴당 70달러로 예상되며, 이는 이전 예측인 배럴당 60달러보다 17% 높은 수치입니다. 반면 긍정적 시나리오는 2026년 가격을 배럴당 90달러로 설정하여 이전 예측보다 50% 높습니다.
Vietcap은 많은 지원 정책이 시행되고 있어 국내 탐사 및 개발 활동 전망이 긍정적으로 평가된다고 평가합니다. 70, 66, 79와 같은 결의안은 석유 및 가스 산업의 회복과 발전을 촉진하기 위해 발표되었습니다.
Vietcap 분석 그룹은 PVN에 대한 특별 메커니즘이 상반기에 승인될 것으로 예상하는 반면, 개정된 석유 및 가스법은 하반기에 통과되어 산업의 장기 투자 주기에 동기를 부여할 수 있습니다.
Vietcap 보고서에서는 현재 상황에서 혜택을 받을 주식에 대한 몇 가지 의견도 제시했습니다. Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company의 BSR 주식 코드에 대해 Vietcap은 기업이 석유 가격 상승 상황에서 재고 이익과 투입 가격과 산출 가격 간의 가격 차이 증가 덕분에 뚜렷한 이익을 얻었다고 평가했습니다.
분석 그룹은 기업의 2026년 1분기 사업 결과가 긍정적일 것으로 예측합니다. 2026년 3월 6일 현재 싱가포르의 디젤유 가격 차이는 배럴당 58달러로 두 배 증가했으며, 휘발유 가격 차이는 배럴당 24달러로 약 2.1배 증가했습니다.
석유 가스 운송 합자 회사의 PVT 주식의 경우, 특히 총 운송량의 약 25~30%를 차지하는 즉시 계약 및 일반 계약에서 유조선 운송료 인상 가능성으로 인해 긍정적인 전망으로 평가됩니다. 앞으로 호르무즈 해협을 피하기 위해 선박이 항로를 재설정해야 하는 경우 운송료가 계속 인상될 수 있으며, 여기에는 희망봉을 통해 항로를 변경하여 운송 거리를 늘리는 것이 포함됩니다.
비료 그룹에서 DPM과 DCM 두 주식도 국제 요소 가격이 급등하면서 혜택을 받는 것으로 평가됩니다. GAS 주식의 경우 Vietcap 분석 그룹은 긍정적이지만 미미한 수준으로 평가됩니다. 원인은 특히 2026년 총 생산량의 약 23%를 차지할 것으로 예상되는 가스 사업 부문과 내부 생산에 대한 LPG 가격 상승으로 인해 예상보다 높은 가스 출력 가격 가능성에서 비롯됩니다.
PVS와 PVD의 경우 유가 상승이 석유 생산업체의 이익을 개선하는 데 도움이 되어 EPC 서비스, 시추 활동 및 자체 인상된 시추 장비 임대료에 대한 수요를 촉진할 때 중기적으로 긍정적인 영향이 예상됩니다.
반면 PLX 및 OIL과 같은 석유 소매 기업은 중립적인 수준으로 평가됩니다. 높은 유가는 단기적으로, 특히 2026년 1분기에 2025년 4분기부터 낮은 재고 가격 덕분에 사업 결과를 지원할 수 있습니다. 그러나 유가가 장기간 높은 수준을 유지하면 국내 소매 가격은 여전히 규제를 받는 반면 투입 가격은 급격히 상승하여 기업은 손실 위험에 직면할 수 있습니다.
