1월에 쏟아진 지정학적 핫스팟으로 인해 분석가들은 금 가격의 궤적을 기본 시나리오에서 상승 시나리오로 재평가하고 조정해야 했습니다. 한편, 과도한 투기 기간 이후 은 시장은 냉각되고 있으며 현재 더 이상 매력적인 선택이 아닙니다. BMO Equity Research의 상품 분석가 겸 CEO인 Helen Amos에 따르면.
최근 BNN 블룸버그와의 인터뷰에서 아모스 여사는 현재 동료와 고객에게 금에 대해 무엇을 권장하고 있는지 질문을 받았습니다.
금속 시장은 여전히 큰 관심을 받고 있습니다."라고 그녀는 말했습니다. "우리는 많은 변동을 겪었지만 기본적으로 투자자들은 여전히 금속과 광업 주식을 선호합니다. 우리는 이 시장에 계속 머물면서 금과 구리로서의 입지를 유지할 것을 권장합니다. 이것들은 올해 우리의 두 가지 주요 품목입니다.
너무 많은 동력이 겹겹이 쌓여 있습니다."라고 그녀는 덧붙였습니다. "신흥 시장의 동력, 비세계화 추세, 비달러화 물결은 모두 귀금속에 뚜렷한 이점을 제공하고 있습니다. 게다가 소매 및 투자 수요도 매우 강하고 상당히 지속 가능합니다. 실제로 금 가격이 조정될 때마다 시장은 빠르게 견고한 기반을 찾습니다.
아모스 여사는 또한 금에 대한 BMO의 가격 상승 시나리오를 더 자세히 설명했는데, 이에 따르면 금 가격은 올해 말까지 온스당 6,500달러에 근접할 수 있으며, 2027년 말에는 온스당 8,600달러로 상승할 수 있습니다.
우리는 금 가격을 분석하기 위해 회귀 모델을 사용합니다."라고 그녀는 말했습니다. "금의 움직임은 따라잡기 점점 더 어려워지고 있지만 일반적으로 중앙 은행의 매수 수요, ETF 자본 흐름, USD 지수 및 10년 만기 미국 TIPS 채권의 실제 수익률과 같은 요소를 기반으로 여전히 설명할 수 있습니다.
“우리는 향후 몇 년 동안 투자 수요가 트럼프 대통령의 두 번째 임기 첫해와 비슷하거나 심지어 더 높은 속도로 유지될 것이라고 가정합니다.”라고 그녀는 설명했습니다. “중앙은행 매수량 및 ETF 자본 흐름과 같은 요소를 모델에 도입하면 금 가격이 올해 말까지 거의 6,500달러에 도달할 수 있다는 결과가 나타납니다. 이는 더 높은 가격 수준으로 나아가는 것이 실제로 그다지 어렵지 않다는 것을 보여줍니다.”
기본 시나리오에서 BMO는 향후 몇 달 동안 금 가격이 하락할 것이라고 예측했습니다. 그러나 아모스 여사는 이 시나리오가 12월부터 구축되었으며 그 이후로 상황이 많이 바뀌었다고 지적했습니다.
“1월에만 우리는 일련의 지정학적 핫스팟을 목격했습니다.”라고 그녀는 말했습니다. “베네수엘라, 그린란드에서 연준의 독립성에 대한 우려에 이르기까지 모든 것이 동시에 일어났습니다. 기본 시나리오가 발표된 지 몇 주 만에 위험이 분명히 가격 상승, 즉 강세 시나리오(bull case)로 크게 기울었습니다.
