자본 시장을 위한 추진력을 창출하는 개혁 플랫폼
부이 호앙 하이 국가 증권 위원회 부위원장은 다음과 같이 평가했습니다. “결의안의 4대 기둥 특히 민간 경제 부문에 특별한 의미가 있는 것은 결의안 68브라가 발표되었습니다. 정부 관리 기구가 간소화되었고 성 및 도시가 합병되어 새로운 경제 공간이 열렸으며 2단계 관리 정부가 운영에 들어갔습니다... 이 모든 것이 경제 성장이 여전히 안정적이고 긍정적인 상황에서 일어났습니다.” 이러한 배경에서 자본 시장 브라 특히 증권 시장 브라가 유지되었습니다.
하이 씨는 부채 자본 부문은 여전히 개혁이 필요하며 정부 및 기업 채권 규모가 여전히 낮고 투자자 구조가 다양하지 않고 발행 보증 기관이 부족하며 채권 투자 펀드도 시장에 대한 장기적인 지원 역할을 발휘하지 못하고 있다고 말했습니다.
이를 극복하기 위해 UBCKNN은 기업 채권에 대한 펀드 투자 한도를 높이는 통지서 98호 수정안을 초안하고 있으며 동시에 인프라 펀드 ESG 펀드 및 채권 녹색 채권 탄소 배출권과 같은 지속 가능한 금융 상품 개발을 장려하고 있습니다. 이는 부채 자본 시장의 규모와 질을 확대하고 경제에 장기 자본을 보충하기 위한 새로운 방향으로 간주됩니다.
지역과의 격차와 큰 성장 여지
FiinRatings 부회장이자 베트남 채권 시장 협회(VBMA) 사무총장인 Do Ngoc Quynh 씨는 2024년 말 현재 베트남 기업 채권 총 잔액이 약 1조 2 500만 조 동에 달하며 이는 GDP의 10조 동에 해당한다고 밝혔습니다. 이 수치는 정부가 설정한 2030년 GDP 25% 목표와 한국 태국 말레이시아 또는 미국과 일본의 GDP 비율 30~40% 또는 100% 이상과 비교하면 더욱 겸손한 수치입니다.
Quynh 씨에 따르면 회사는 다음과 같은 몇 가지 병목 현상을 극복해야 합니다. 투자자 기반이 제한적이고 주로 상업 은행에 의존합니다. 상품의 품질과 투명성이 고르지 않습니다. 신용 보증 메커니즘 신용 등급 및 위험 관리가 역할을 충분히 발휘하지 못하고 있으며 정보 인프라 거래 눈 감시는 계속 개선해야 합니다.
국내 자본 시장 특히 회사채 시장을 개방하고 강력하게 발전시키는 것은 은행 신용에 대한 의존도를 줄이기 위한 전제 조건입니다.
기업 측면에서 카로피 그룹 부총괄 이사인 응우옌 땀 아잉 여사는 채권 채널을 통한 자본 조달 과정이 은행 대출에 비해 여전히 많은 어려움을 야기한다고 말했습니다. 복잡한 발행 절차 투명하고 상세한 재무 데이터 준비 요구 사항으로 인해 기업은 일반적으로 서류를 완료하는 데 12~18개월이 걸립니다.
베트남 자본 시장의 새로운 방향
베트남 자본 시장이 도약하려면 브라질 전문가의 평가에 따르면 브라질 법률 개혁 정보 투명성 및 제품 다양화가 중요한 열쇠가 될 것입니다.
BNP Paribas의 남아시아 및 동남아시아 지역 부채 자본 시장 담당 이사인 사우라브 쿠마르 씨는 시장 유동성이 현재 제한적이라 투자자들이 양도성 브라를 사고파는 데 어려움을 겪고 있다고 말했습니다.
그는 기업이 단기적인 사고방식을 바꿔야 하며 어려운 시기에도 장기적인 해결책을 찾기 위해 투자자와 긴밀히 협력해야 한다고 강조했습니다. 이것은 또한 시장이 신뢰를 구축하고 지속 가능한 자본 흐름을 유치하는 방법입니다.
