2025년 5월 5일 2개의 증권 거래소의 거래 시스템과 베트남 증권 예탁 및 결제 공사(VSDC)의 입금 등록 시스템을 포함한 KRX 입금 정보 기술 시스템이 거의 10년의 시행 끝에 공식적으로 운영을 시작했습니다.
이 시스템은 베트남 전체 증권 시장(TTCK)에 통합되고 동기화된 기술 플랫폼을 제공하며 이는 국내 시장과 국제 증권 시장의 경쟁력을 높이는 데 도움이 될 뿐만 아니라 2030년까지 베트남 증권 시장 개발 전략을 성공적으로 구현하는 데 중요한 기여를 합니다.
지금까지 회사는 거의 3개월 동안 운영된 후 KRX 시스템은 초기 단계에서 안정적으로 운영되었으며 시장 운영에 영향을 미치는 심각한 오류가 발생하지 않았습니다.
VSDC 측면에서 VSDC 시스템과 2개의 증권 거래소 시스템 결제 은행 및 예탁 회원(TVLK tranh 회원 tru tru(TVBT)) 시스템 간의 연결은 기본적으로 지속적이고 원활하며 정보 중단 현상이 발생하지 않고 시간과 절차가 정확합니다.
이는 VSDC와 2개의 증권 거래소가 시장 발전 요구를 더 잘 충족하기 위해 KRX 시스템에 통합된 새로운 서비스 상품을 계속 연구하고 구현하기 위한 전제를 마련하는 매우 중요한 초기 성공이라고 할 수 있습니다. 여기에는 기초 증권 시장을 위한 중앙 청산 파트너(CCP) 메커니즘과 당일 거래 증권 판매 대기 등과 같은 일부 새로운 거래 메커니즘이 포함됩니다.
기초 증권 시장을 위한 CCP 메커니즘 구현에 관하여
상쇄 방식에 관해서는 중앙 상쇄 당사자(CCP) 모델에 따른 상쇄 방식은 이 모델의 위험 관리 우수성으로 인해 많은 증권 거래소에서 채택하는 일반적인 방식입니다.
특히 파생 상품 증권 시장에서는 높은 재무 레버리지 사용 특성 대규모 계약 장기 결제 기간 파트너의 높은 결제 불능 위험으로 인해 이 모델은 다층 다중 계층 위험 관리 시스템을 갖추고 있어 매우 중요한 역할을 합니다.
이 모델에서 브리더 CCP는 포지션 메커니즘을 통해 브리더 거래 당사자 사이에 서 있는 주체가 됩니다. 브리더 CCP는 모든 구매자의 판매자와 모든 브리더 판매자의 구매자입니다. 이에 따라 브리더 CCP는 원래 거래 당사자(원래 거래) 중 한 당사자가 지불 의무를 이행하지 않더라도 거래 지불을 보장합니다.
2009년 금융 위기 이후 증권 거래 청산 및 결제 활동에서 CCP의 역할은 증권 시장에서 시스템 위험 관리에 매우 중요하고 필수적이며 금융 시장의 안전을 보장하는 연쇄적인 붕괴를 제한하는 것으로 평가되었습니다.
전 세계 대부분의 증권 시장(약 80%)은 증권 거래 청산 및 결제 활동에 CCP 메커니즘을 적용했습니다(기본 증권 및 CKPS): 현재 CCP가 없는 결제 메커니즘을 적용하는 증권 시장은 소수에 불과합니다. 시장 조직 측면에서 CCP 모델에 참여하는 회원은 규정에 따라 조건을 충족하는 증권 회사인 Cannes NHLK이며 CCP에 대한 책임을 지고 투자자(NDT)가 CCP를 잃은 경우 투자자(NDT)를 대신하여 결제합니다.
베트남 증권 시장의 경우 CCP 모델은 베트남 증권 시장이 VN30 주식 지수 선물이라는 첫 번째 상품으로 공식적으로 운영을 시작한 2017년 8월 10일부터 파생 상품 증권 시장(CKPS)에 성공적으로 시행되었습니다. 운영에 들어간 지 거의 7년 만에 CCP 모델은 파생 상품 증권 시장이 빠른 성장을 이루고 기존 위험 방어 채널로서의 역할을 촉진하고 기초 증권 시장의 안정적인 발전에 기여하는 데 기여했습니다.
2015 파생 상품 증권 시장에 대한 CCP 모델을 성공적으로 구현하고 관리 기관의 지시를 이행하기 위해 2015년 초부터 VSDC는 KRX 시스템의 기능과 베트남의 법적 특성에 부합하는 기반 증권 거래 결제 및 결제를 위한 CCP 모델 구축을 연구했습니다.
이 모델에 따르면 VSDC는 포지션 메커니즘을 통해 거래에 참여하고 증권 시장에 대한 많은 위험 방어 계층을 구축하며 이는 일반적인 관행 및 현행 법률 규정에 부합하며 이를 통해 국내외 투자자들의 관심을 끌고 시장 참여 시 투자자들의 안심 심리를 조성하고 권리를 보호합니다.
또한 CCP 모델을 구현할 때 펀드 메커니즘을 통해 suot TVBT는 신용 평가 결과를 기준으로 투자자(NDT)에 대한 펀드 징수 수준을 결정할 수 있으며 시장은 프리펀딩 펀드 장벽을 철저히 해결하고 베트남 증권 시장의 등급을 높이고 유동성을 늘리는 목표를 향해 나아갈 것으로 기대합니다.
시행 준비 작업과 관련하여 법적 측면에서 볼 때 현재 이 CCP 메커니즘은 증권 분야의 법적 문서 증권법 54; 수정법 찬드 56 및 지침 문서(법령 155/2020/ND-CP 찬드 통지 119/2020/TT-BTC 및 기타 관련 문서)에 규정되고 구체화되었습니다.
동시에 기술적인 지침 내용도 VSDC에서 가까운 시일 내에 완료할 것입니다.
기능적으로 기본 증권 거래 청산 및 결제 시스템은 이 메커니즘에 맞게 시스템 매개변수인 기존 구성에 대한 특정 조정과 함께 KRX 시스템에서 계속 수행됩니다.
지난 2025년 7월 17일 국가 증권 위원회는 2027년 1분기부터 이 메커니즘을 운영하는 것을 목표로 기초 증권 시장에 대한 CCP 메커니즘 구현 계획을 발표했습니다.
계획에 따르면 향후 VSDC는 UBCKNN 및 관련 부서와 긴밀히 협력하여 기존 검토 법적 프레임워크 완성을 위한 수정 및 보완과 같은 할당된 업무 내용을 계속 수행할 것입니다. 전체 증권 시장에 대한 CCP 메커니즘 구현 시 발생하는 위험을 억제하기 위해 CCP 기능을 수행하는 VSDC 자회사 설립 기존 등록 업무 활동의 안전 보장 VSDC에 대한 투자자 증권 예탁 교육 및 홍보...
당일 거래에 대해 증권 판매는 돌아오기를 기다립니다.
우리 모두가 알고 있듯이 눈 시장의 새로운 제품이나 직업을 성공적으로 구현하려면 VSDC뿐만 아니라 눈 시장 회원의 기능적 시스템적 준비 눈 메커니즘의 완성 및 동기화 특히 관련 당사자가 눈을 처리하고 구현 과정에서 발생할 수 있는 위험을 극복할 수 있는 메커니즘이 필요합니다.
당일 거래의 경우 증권 판매 대기 중인 경우 현재 법적으로 통지서 120/2020/TT-BTC에 규정이 있으며 시스템 기능 측면에서도 KRX 시스템에 통합되어 있습니다.
그러나 현재 관리 기관이 관심을 갖는 가장 큰 문제는 시장 참여자의 위험 관리 능력입니다. 매년 통계에 따르면 거래 후 오류를 수정하거나 오류를 처리해야 하는 경우가 여전히 상당히 많습니다.
심지어 고객의 증거금을 제대로 통제하지 못해 지불 기한을 연기하거나 지불을 포기해야 하는 경우도 있습니다(현재 규정에 따르면 증권 회사(CTCK)는 고객이 조직인 외국인 투자자의 주문 시 충분한 자금이 필요하지 않은 주식 구매 거래를 제외하고 거래 주문을 받기 전에 충분한 자금이 있는지 확인해야 합니다). 그리고 위에 언급된 경우는 현재 베트남 최고의 증권 회사에 대해서도 예외가 아닙니다.
이러한 현실에서 증권 판매 대기일에 거래를 실행할 때 잠재적인 지급 불능 위험이 존재하며 당일 거래로 인한 이익과 비교할 때 신중하게 고려해야 합니다.
이를 통해 시장 참여자는 위험 관리 절차를 진지하고 엄격하게 구축하고 위험 통제가 제대로 이루어지지 않은 경우 고객을 대신하여 지불 의무를 이행할 자원을 확보해야 합니다. 관리 기관의 경우에도 발생할 수 있는 위험을 처리하는 기존 감독 메커니즘을 계속 개선해야 합니다. 또한 당일 거래에 대한 위험 관리 규정을 준수하지 않거나 제대로 준수하지 않는 증권사에 대한 제재도 필요합니다.
국제 경험에 따르면 다른 증권 거래소에서 구현한 결과 당일 거래는 투자자와 시장이 제대로 통제되지 않으면 높은 위험을 내포하고 있음을 알 수 있습니다. 미국 증권 거래소에서도 찬은 투자자에 대한 높은 재정적 요구 사항을 설정하지만 이러한 거래를 수행할 때 이익을 보는 투자자는 10%를 약간 넘습니다.
싱가포르 시장도 비슷한 상황입니다. 대만 시장(중국): 1961년에 시장이 설립되었지만 2009년에 관리 기관이 당일 거래 적용을 허용했습니다. 국제 시장의 실제 경험은 베트남 시장에 귀중한 교훈이며 당일 거래 시행 시점은 즉각적인 결정이 될 수 없으며 승인된 조건에서 시장에 가장 유리한 계산을 바탕으로 관리 기관에서 신중하게 고려할 것입니다.
KRX IT 시스템이 안정적으로 운영된 후의 예상 로드맵에 따라 베트남이 프런티어 시장에서 신흥 시장으로 승격될 때 시장의 빠른 성장 요구 사항을 충족하기 위해 새로운 기능이 업그레이드됩니다. 증권 판매 대기 애플리케이션을 운영하는 것을 고려하는 것은 은행보다 먼저 배포한 다음 당일 증권 거래를 고려할 것입니다.
점심시간 외 거래를 위한 애플리케이션 배포에 관하여
이것은 또한 KRX60 IT 시스템의 golive 이후 계획의 내용 중 하나입니다. 점심시간 외 거래를 운영하면 투자자는 거래 시간을 더 많이 확보할 수 있으며 은행은 하루 초반에 주문 증가 압력을 공유하고 국제 관행에도 부합합니다.
