록펠러 글로벌 투자 매니지먼트의 거시 및 시장 전략가인 더그 몰리아에 따르면 금 가격은 여전히 새로운 상품 사이클의 "닻"이며 귀금속의 장기적인 상승 추세는 최근의 급격한 변동에도 불구하고 깨지지 않았습니다.
최신 보고서에서 몰리아 씨는 구조적 수요가 증가하는 동안 여러 분야의 공급이 수년간의 투자 부족으로 인해 여전히 긴축되는 상황에서 상품이 수년간 경시되었던 투자 포트폴리오 다각화 역할을 되찾고 있다고 말했습니다.
그에 따르면, 전기화 물결, AI 인프라 투자, 국내 생산 재개 추세, 에너지 안보 보장 필요성이 상품 시장의 큰 동력이 되고 있습니다. 그중에서도 귀금속이 계속해서 상승세를 주도하고 있습니다.
모글리아 씨는 "금 가격은 92% 상승한 반면 은 가격은 2025년 초부터 두 배 이상 상승했습니다."라고 말했습니다.
록펠러는 중앙은행의 금 매입 수요가 특히 2022년부터 서방이 러시아 외환 보유고에 대한 제재를 가한 이후 시장의 핵심 동력이라고 평가했습니다.
몰리아는 "전 세계 중앙은행들은 USD 및 유로 시스템에 보유한 준비 자산이 정치적, 법적 위험에 직면할 수 있다는 것을 인식하고 있습니다. 그것은 그들이 금융 주권에 대한 인식을 바꾸는 것입니다."라고 말했습니다.
그에 따르면 파트너십 위험이 없고 어떤 발행 기관에도 의존하지 않는 자산인 금은 가장 큰 수혜자가 되었습니다.
2022-2024년 기간 동안 중앙은행의 순매수 금량은 연간 1,000톤을 지속적으로 초과했으며, 이는 전 세계 금 채굴량의 약 20-25%에 해당합니다.
록펠러는 2025년이 서구 금융 투자 자금이 ETF와 개인 투자자를 통해 더욱 강력하게 참여하기 시작하면서 금 시장의 새로운 전환점을 표시한다고 말했습니다.
그럼에도 불구하고 몰리아 씨는 투기 자금의 강력한 참여로 인해 단기 변동성이 더 커질 것이라고 경고했습니다.
동적으로 거래되는 자금 흐름이 많을수록 강력한 조정 국면이 나타날 가능성이 높아집니다."라고 그는 말했습니다.
그러나 록펠러는 재정적 위험 증가, 연준의 독립성에 대한 우려, 장기적인 지정학적 불안정을 포함하여 많은 장기적 요인이 여전히 금을 지지하고 있다고 말했습니다.
모글리아는 "현재 금 가격 상승 시장은 일반적으로 거의 10년 동안 지속되는 역사 속의 주요 상승 주기와 비교하면 여전히 상당히 젊습니다."라고 말했습니다.
록펠러는 금이 2027년에 온스당 5,500달러를 넘어 2030년 이전에 온스당 8,000달러를 향할 수 있다고 예측했습니다.
은에 대해 록펠러는 이 금속이 녹색 에너지, 전기 자동차, 태양광 패널 및 AI 인프라에 대한 수요 덕분에 귀금속 그룹의 전반적인 상승 추세로부터 여전히 이익을 얻고 있다고 평가했습니다.
그러나 몰리아 씨는 현재 은이 자금 흐름 및 시장 심리 요인의 영향을 더 많이 받아 금보다 변동성이 더 크다고 말했습니다.
록펠러는 또한 금과 은 채굴 주식 그룹이 높은 자금 흐름을 창출하고 귀금속 가격 상승으로부터 직접적인 이익을 얻을 수 있는 능력 덕분에 다음 단계에서 매력적인 선택이 될 수 있다고 평가했습니다.
모글리아는 "금은 여전히 장기 투자 포트폴리오에서 전략적 고정 자산입니다."라고 강조했습니다.
