미국 달러는 6월 25일 거래에서 계속해서 강세를 보이며 많은 중요한 저항선을 돌파하고 있으며, 투자자들이 미국 연방준비제도(Fed)가 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 계속 인상할 것이라고 점점 더 믿고 있기 때문에 거의 1년 만에 가장 강력한 월간 상승을 향해 나아가고 있습니다.
6개 주요 통화 바스켓 대비 달러 강세를 측정하는 USD 지수는 한때 13개월 만에 최고치인 101.8포인트에 도달한 후 101.5포인트 주변에서 변동했습니다.
이번 주에 미국 달러는 1유로당 1.14달러를 넘어섰고, 한때 유로화 대비 13개월 만에 최고치를 기록했습니다. 일본 엔화 대비 미국 달러는 161.73엔/달러 주변에서 거래되었으며, 이는 40년 이상 만에 최고치보다 약간 낮은 수준입니다.
달러화 상승세는 시장이 미국의 통화 정책에 대한 기대치를 지속적으로 조정하면서 나타났습니다.
OCBC의 전략가인 모성심 씨는 연준이 연말까지 금리를 계속 인상할 것이라는 기대감을 높이면서 더 강경한 신호를 보내고 있다고 말했습니다.
미국과 이란 간의 전쟁이 일어나기 전에 시장은 연준이 금리를 인하할 것으로 기대했습니다. 그러나 현재 거래자들은 연준이 10월부터 금리를 인상하기 시작할 수 있다고 베팅하는 것으로 전환했습니다.
5월 초부터 단기 금리 기대치를 반영하는 척도인 미국 2년 만기 국채 수익률은 27bp 상승한 4.15%를 기록했습니다. 반면 동기 독일 국채 수익률은 7bp 하락한 2.56%를 기록했습니다.
10년 만기에서는 미국과 독일 채권 간의 수익률 차이도 약 20bp 확대되어 150bp를 넘어섰습니다.
스탠다드차타드의 G10 글로벌 통화 연구 책임자인 스티브 잉글래더에 따르면, 미국 달러화와 채권 수익률의 추세는 미국 경제가 다른 많은 주요 경제국보다 계속해서 우위를 점할 것이라는 믿음을 반영합니다.
그는 "우리는 수익률과 달러화의 움직임이 미국 경제가 주기적으로나 구조적으로나 우위를 점할 것이라는 기대를 반영한다고 생각합니다. 인공 지능(AI) 덕분에 강력한 생산성 성장은 기업 이익을 지원하고 미국으로 더 많은 자본 흐름을 유치할 것입니다."라고 말했습니다.
달러 강세는 또한 일련의 자산에 압력을 가합니다. 이번 주 금 가격은 한때 7개월 만에 처음으로 온스당 4,000달러 아래로 떨어졌고, 비트코인 가격도 2024년 이후 처음으로 60,000달러 아래로 떨어졌습니다.
통화 시장에서 USD는 영국 파운드 대비 7개월 만에 최고치, 스위스 프랑 대비 11개월 만에 최고치로 상승했습니다.
위험에 민감한 통화도 압력을 받고 있습니다. 호주 달러는 주 초부터 약 1.8% 하락하여 0.69달러 아래로 떨어졌고, 뉴질랜드 달러는 약 1.7% 하락하여 7개월 만에 최저치에 근접했습니다.
투자자들은 현재 연준이 우선적으로 사용하는 인플레이션 척도인 미국의 5월 핵심 개인 소비 지출(Core PCE) 지수를 주시하고 있습니다. 이 데이터는 향후 몇 달 동안 미국 중앙은행의 통화 정책 로드맵에 대한 추가 단서를 제공할 것으로 예상됩니다.
Spectra Markets 분석 회사의 회장인 Brent Donnelly에 따르면 USD가 계속해서 더 강하게 상승하려면 미국과 주요 경제국 간의 금리 차이가 계속 확대되어야 합니다.
그러나 단기적으로 기업의 USD 보유 수요는 여전히 매우 크며 이는 앞으로 며칠 동안 달러화를 계속 지지할 것입니다."라고 그는 말했습니다.
