귀금속이 중요한 장기 지지선을 유지한 후 3주간의 하락세를 마감하면서 낙관적인 심리가 금 시장으로 점차 돌아오고 있습니다.
금 시장은 주말을 온스당 4,500달러의 초기 저항선 근처에서 소폭 상승으로 마감했습니다. 분석가들은 귀금속이 주 초에 온스당 4,009달러로 하락한 후 크게 회복되었다고 말합니다. 금요일 세션의 상승세는 유가와 미국 달러가 함께 상승했음에도 불구하고 나타났습니다.
가장 최근의 현물 금 가격은 온스당 4,493달러로 기록되었으며, 당일 2.65% 이상 상승했습니다. 같은 시각, 5월 인도분 서부 텍사스산 중질유(WTI)는 배럴당 99.64달러 이상으로 5.46% 급등했습니다.
시장 심리가 뚜렷하게 바뀌었다고 단정하기에는 아직 이르지만 Pepperstone의 수석 시장 분석가인 Michael Brown은 이것이 긍정적인 출발 신호라고 말했습니다.
그는 "이것은 시장이 지속 가능한 바닥 영역을 형성했을 가능성이 매우 높으며, 금의 안전 자산 요소가 어느 정도 회복되기 시작할 수 있음을 시사합니다."라고 말했습니다.
그러나 브라운은 가격 변동이 긍정적임에도 불구하고 시장은 특히 이란과의 장기적인 전쟁으로 인해 더 많은 중앙은행이 공식 금 보유량을 화폐로 전환해야 하는 경우 여전히 많은 위험에 직면해 있다고 지적했습니다.
터키 중앙은행이 목요일에 발표한 업데이트된 보유고 데이터에 따르면 이 기관은 지난 2주 동안 거의 60톤의 금을 전환했습니다.
브라운은 "다른 많은 중앙은행들이 따르면 이는 현물 금 가격에 상당한 하락 압력을 가하여 지난 2~3년 동안 가격 상승을 견인했던 동력을 거의 완전히 되돌릴 것입니다."라고 말했습니다.
하지만 저는 4,100 USD/온스 수준이 중요한 반전 포인트라고 생각합니다. 적어도 단기적으로는 가격이 이 수준 아래로 떨어지면 꽤 놀랄 것입니다. 왜냐하면 매수세가 시장이 다시 하락세로 돌아선다면 해당 가격 영역을 매우 강력하게 보호할 가능성이 높기 때문입니다.
TD 증권의 상품 분석가들은 또한 중앙은행이 에너지 비용 상승으로 인한 높은 인플레이션에 대처하기 위해 공식 준비금을 사용함에 따라 금 시장이 더욱 약화될 수 있다고 예측합니다.
이 분석 그룹에 따르면: "금은 위험 자산으로 거래되고 있습니다. 왜냐하면 공식 부문의 구조적 지지력이 USD에서 벗어나는 다각화 추세와 밀접하게 관련되어 있으며, 이를 통해 USD 흑자를 창출하기 때문입니다.
중동 전쟁은 걸프 지역 경제에 상당한 피해를 입혔고 동아시아의 흑자를 급격히 감소시켜 공식 지역의 수요에 일시적인 단절을 초래했습니다.
Britannia Global Markets의 금속 부문 이사인 Neil Welsh는 이번 주에 저가 매수세가 나타났지만 금 시장은 여전히 탐색 상태에 있으며 중동의 불안정이 통제되거나 안전 자산에 대한 수요를 다시 활성화할 만큼 충분히 오래 지속될 것이라는 추가 신호를 기다리고 있다고 말했습니다.
그는 "그러한 방향 전환은 아직 일어나지 않았지만 조건이 점차 형성되고 있을 수 있습니다. 금은 이전 상승세에서 너무 강하게 밀려났을 가능성이 있습니다. 현재 가격은 1월 말 최고치보다 약 20% 하락했으며, 4,100 USD/온스 아래에서 다시 상승한 것은 고무적인 신호입니다.
그러나 현재 가격을 지배하는 많은 요인이 있습니다. 상황적 영향이 가라앉으면 금은 안전 자산으로서의 자연스러운 역할로 돌아갈 수 있습니다.
분석가들은 장기간의 갈등으로 인해 에너지 가격이 상승하여 인플레이션 우려가 제기되고 있지만 현재 위험은 여전히 상대적으로 낮다고 말합니다. 그들에 따르면 이곳은 금에 이상적인 환경입니다. 그러한 시나리오에서 중앙은행은 인플레이션이 증가하고 실질 수익률이 급격히 하락하는 상황에서 금리를 인하해야 할 것입니다.
