긴 휴일 후, 증권 시장은 특히 베네수엘라의 예상치 못한 지정학적 변동 이후 투자자들의 상당히 신중한 심리로 2026년 초 거래 세션에 진입했습니다. 이러한 신중함으로 인해 시장 거래는 소진되었고, VN-Index는 거래 시간 대부분 동안 소폭 변동했습니다.
한때 VN-Index 지수는 2025년 마지막 3거래일의 긍정적인 회복세를 거쳤을 때 광범위한 매도 압력 증가로 인해 빠르게 반전되어 하락했습니다. 오후 마지막 몇 분 동안 매도 주문이 갑자기 전등판으로 쏟아져 많은 종목이 하락세로 돌아섰고, 200개 이상의 하락 종목으로 전등판을 붉게 물들였습니다.
그리고 바로 이 시점에 자금이 갑자기 자본이 있는 주식 그룹, 특히 VIC, VHM, VPL 및 VRE를 포함한 Vingroup 그룹으로 유입되었습니다. 시장 전체로 충분히 확산되지는 않았지만 이 4개 종목의 복귀는 VN 지수가 2025년 첫 세션을 녹색으로 마무리하기에 충분했습니다.
VN-Index는 2026년 첫 거래 세션을 거의 4포인트 상승으로 마감했으며, 공식적으로 역사상 최고 점수인 1,788포인트를 확정했습니다.
그러나 HoSE 전지판의 주요 색상은 여전히 빨간색으로 223개 종목이 하락하고 95개 종목이 상승했습니다.
오늘 상승 세션에 기여한 것은 VHM(8.2포인트 기여), VIC(거의 6포인트), VPL(2.4포인트), VRE(1포인트) 외에도 GAS(2.8포인트)입니다. 따라서 위에 언급된 5개 주식 코드는 VN-Index에 20포인트 이상 상승했습니다.
2026년 초 세션의 유동성은 2025년 말 세션에 비해 3조 8천억 동 이상 증가했습니다. 호치민 증권 거래소(HoSE)에는 8억 7천만 주가 거래되었으며, 거래 가치는 25조 8,920억 동에 해당합니다. 그러나 국내 자금의 복귀와 반대로 외국인 투자자들은 호치민 증권 거래소(HoSE)에서 7,350억 동을 순매도하면서 후퇴하는 경향이 있습니다.
VN-Index의 급격한 상승에도 불구하고 많은 증권 회사의 계산에 따른 평가는 여전히 "너무 뜨거운" 영역에 도달하지 못했습니다. VN-Index의 P/E는 현재 15.7배로 2018년과 2021년(18-22배)과 같은 과거 최고점보다 상당히 낮습니다. Vingroup 그룹을 제외하면 시장의 나머지 부분의 평가는 훨씬 낮습니다. 비금융 주식 그룹의 P/E는 약 15배로 2025년 4월에 기록했던 최저 수준과 비슷합니다.
최근 10년 동안의 통계에 따르면 새해 첫 주에 증권 시장이 상승할 확률은 60%에 달합니다. 상승 주간의 평균 상승률은 3.35%인 반면 하락 주간의 평균 하락률은 -1.59%입니다.
기본 시나리오에 따르면 투자자들은 VN-Index가 새해 첫 거래 주에 횡보할 가능성이 높다고 예측합니다. 상승 관성이 2025년 12월 마지막 주부터 유지되고 있지만 시장은 중요한 심리적 저항선인 1,800 +/- 주변의 공급에 직면할 것입니다.
또한 단기적으로 자금 흐름과 시장 지수를 주도하고 있는 VIC 및 VHM 주식은 역사적인 최고점 주변의 저항 영역을 테스트하는 데 시간이 필요할 수 있습니다.
게다가 지정학적 긴장, 관세와 같은 외부의 일부 불확실성 요인은 자금 흐름을 더욱 신중하게 만들 수 있습니다.
긍정적인 측면은 USD/VND 환율이 2024년 말에 비해 크게 냉각되어 시장에 대한 압력이 감소했다는 것입니다. 은행 간 금리도 급격히 하락하여 시스템 유동성이 개선되었음을 보여줍니다.
