인상적인 시장 회복
2025년 베트남 증권 시장은 규모와 유동성 모두 확대되었고 빠른 회복세로 인상을 남겼습니다. 4월에 VN-Index는 관세 관련 정보로 인해 15~4%의 급격한 하락을 겪었으며 이는 시장에 불안감을 조성했고 적지 않은 투자자들이 자본을 보존하기 위해 투매를 선택했습니다. 같은 기간에 외국인 투자자들은 VN-Index의 움직임에 추가적인 압력을 가했습니다...
그러나 브라질은 공황 상태에서 형성된 바닥 영역 직후 시장이 강력한 회복 단계에 진입했습니다. 11월 말 현재 VN-Index는 연초 대비 31~1%의 성장률을 기록하여 아시아 지역에서 가장 좋은 성장률을 가진 시장 중 하나가 되었습니다. 이러한 추세는 중요한 회복 세션이 매우 빠르게 나타나고 있음을 보여줍니다. 브라질은 대부분의 투자자들이 여전히 신중하거나 시장을 떠났습니다.
더욱 주목할 만한 점은 자금 흐름의 뚜렷한 복귀입니다. 전체 시장의 평균 거래 가치는 세션당 약 27조 동으로 2024년 대비 40% 이상 증가했으며 한때 유동성이 70조~80조 동으로 폭발적으로 증가했습니다.
2026년 전망: 이익 활용 등급 상향 매력적인 밸류에이션 대규모 IPO 재개
2026년으로 접어들면서 베트남은 높은 수준으로 유지되는 경제 성장률 통제된 인플레이션 민간 경제 부문이 점점 더 두드러진 역할을 하는 등 비교적 유리한 거시 경제 기반을 보유하고 있습니다. 이는 중장기적으로 상장 기업의 이익 전망을 지원하는 중요한 요소입니다.
또한 증권 시장은 인프라 지출 확대 긍정적인 FDI 자본 흐름 유지 국내 투자자 증가 등 브라질 경제 내부의 추진력 덕분에 품질과 효율성이 계속 개선될 것으로 기대됩니다.
SSI 리서치는 시장이 제도 개혁 등급 상향 기대 주기별 자본 흐름 순환이라는 세 가지 주요 동력에 의해 추진되는 새로운 성장 주기 가속화 단계로 전환될 것이라고 전망합니다.
이러한 배경에서 시장 평가는 여전히 매력적인 수준이며 VN-Index의 2025-2026 예상 P/E는 각각 1 dayx 및 12x dat로 10년 평균 (14x)보다 낮고 시장이 점진적으로 활황기에 접어든 평가 영역 (15-16x)보다 낮습니다.
기업 이익 성장률과 새로운 자본 흐름 덕분에 가치 평가 개선 가능성을 바탕으로 SSI Research는 VN-Index가 2026년에 1 800포인트에 도달할 수 있다고 예측합니다. 중요한 촉매제 중 하나는 베트남이 FTSE Russell에 의해 신흥 시장 그룹으로 승격되고 MSCI Emerging Markets, 표준을 계속 충족할 것으로 예상되며 이를 통해 추정되는 ETF 펀드로부터 약 5조 달러를 유치할 수 있다는 것입니다.
DG Capital의 전략적 투자 이사인 Nguyen Duy Phuong 박사는 다음과 같이 분석했습니다. 'FED가 금리 인하 과정을 계속하는 것은 베트남 증권 시장에 좋은 신호가 될 것입니다. 이는 USD가 계속 약세를 보일 수 있으며 지난 2년간의 환율 압력이 완화될 수 있습니다. 지난 2년간 외국인 투자자들의 강력한 순매도 추세도 환율 요인에서 비롯된 원인이 적지 않습니다. 따라서 환율 압력이 완화되면 외국인 자금 흐름이 순매도를 줄이고 심지어 순매수로
국내 통화 정책에 대해 정부와 중앙은행의 방향은 여전히 경제 성장을 지원하기 위해 낮은 금리 수준을 유지하는 것을 목표로 하고 있음을 알 수 있습니다. 연초에 들어서면서 2026년에 개방된 신용 한도는 시장이 상승하고 유동성이 개선되는 데 도움이 되는 동력이 될 것입니다.
ninh 기본 시나리오에 따르면 외국 자본 흐름이 긍정적이라면 ninh VN-Index는 전체 시장 이익 성장률이 약 17-18%인 1 816-2 040 포인트 범위에서 움직일 수 있습니다. 그러나 ninh 시장의 움직임 배경은 외국인 투자자와 거시 경제 상황에 크게 의존합니다. ninh 제도는 2026년에 움직일 것입니다.'라고 Phuong 박사는 말했습니다.
HSC 증권 회사는 VN-Index가 향후 12개월 안에 1 958포인트에 도달할 것이라고 예측합니다. 2026 회계연도 말까지는 하향식 전략으로 새로운 IPO 현금 배당금 및 광범위한 시장 적용 범위를 포함합니다. 비포트폴리오 기업에 대한 7단계 성장 예측 HSC는 상승 시장이 2026년에 유동성 구조 개혁 및 거시 경제 요인에 의해 주도될 것으로 기대합니다.
VN-Index 계속해서 새로운 최고점 기록
주요 주식 그룹에서 강한 분화가 있었음에도 불구하고 VN 지수는 여전히 10포인트 이상 상승하여 새로운 최고점을 기록했으며 역사적 저항선인 1 800포인트에 근접했습니다.
12월 24일 거래 세션에서 Vingroup 계열 주식 그룹은 VIC와 VPL이 하락하고 VHM과 VRE가 상승하는 등 엇갈린 움직임을 보였습니다. 그러나 VHM이 상한가로 끌어올려진 반면 VIC와 VPL은 소폭 하락하여 Vingroup 그룹은 여전히 VN-Index에 거의 7포인트 상승에 기여했습니다. Vingroup 그룹 외에도 지수는 STB석 VPB석 LPB석 SSI...와 같은 주목할 만한 은행 및 증권 그룹에 속한 코드가 대부분인 대형 코드로부터
12월 24일 세션 마감 시 VN 지수는 10 bat67포인트 상승했는데 이는 18.78포인트에 해당합니다. 급등했지만 HoSE 전광판은 144개 상승 종목에 비해 169개 하락 종목으로 빨간색으로 기울었습니다. 점수 급등의 열기와는 대조적으로 HoSE 거래소의 유동성은 계속해서 감소했습니다. 구체적으로 HoSE 전체 거래소에서 7억 9천만 주만 거래되었으며 거래 가치는 24조 3천억 동 이상에 달했습니다.
지수의 상승세는 외국인 투자자의 기여가 계속되었습니다. 어제 세션에서 이 그룹은 HoSE 거래소에서 1조 동 이상을 순매수했습니다.
