7월 말 하노이에서 개최된 "국영 기업이 진정으로 성장을 주도하기 위해 무엇을 해야 할까요?" 좌담회에서 응우옌투투이 국영 기업 개발국 부국장(재무부)은 계획 초과 이익 부분에 대한 비율에 따른 보너스 메커니즘이 연구 중이며, 2026년 말에 초기 평가가 예상되고 2027년에 제안될 것이라고 밝혔습니다.
이 기간은 2030년까지 몇 년 남지 않았으며, 결의안 79는 베트남이 세계 500대 기업 그룹에 1~3개의 국영 기업을 포함할 것으로 기대합니다. 기업 경영진에게 동기를 부여하는 메커니즘이 없다면 이러한 목표를 달성할 수 있을지 의문입니다.
동력 설계
계획 초과 보너스는 특혜가 아니라 가치 창출자의 이익과 그들이 창출하는 결과를 연결하는 도구입니다. 현대 기업 경영의 기본 원칙입니다.
OECD 국영 기업 경영 지침(2024년 수정)은 성과와 관련된 보수를 좋은 관행으로 간주하는 동시에 두 가지 극단을 경고합니다. 너무 낮게 지불하면 유능한 인력을 유치하기 어렵고, 너무 높게 지불하면 장기적인 이익에서 벗어나는 동기가 쉽게 생깁니다. 문제는 보너스가 있느냐 없느냐가 아니라 합리적인 보너스 수준을 설계하는 것입니다.
결의안 79는 2030년까지 경제 그룹 및 국영 기업의 100%가 OECD 표준에 따른 거버넌스를 적용하는 것을 목표로 합니다. 그러나 거버넌스 프레임워크만 적용하고 결과와 관련된 보상 메커니즘이 부족하면 표준 세트의 절반만 완료할 수 있습니다.
VinUni 대학교 정책 연구 이사인 Nguyen Tu Anh 박사는 이것이 고전적인 "소유자 - 대표자" 문제라고 말했습니다. 민간 기업에서 운영자는 소유를 통해 사업 결과에 직접적인 이익을 연결하는 경향이 있습니다. 국영 기업에서는 그러한 관계가 제도를 통해 만들어져야 합니다.
메커니즘이 완전하지 않으면 위험과 보상이 비대칭이 됩니다. 성공이 반드시 상응하는 혜택을 받는 것은 아니지만 실패는 책임과 매우 분명하게 관련되어 있습니다. 그러한 구조에서 안전한 선택이 합리적인 선택이 됩니다.
그는 국내 항공사가 연료 가격 위험 예방 도구를 사용한 사례를 예로 들었습니다. 시장이 예측과 반대로 움직이면 기업은 손해를 보고 실행자는 처벌을 받습니다. 그것은 시장 위험이지 위반이 아니지만, 그 결과 많은 다른 기업들이 개인적인 위험을 피하기 위해 이 도구를 포기했습니다.
새로운 법이 제거한 것들
2025년 8월부터 효력이 발생하는 기업의 국유 자본 관리 및 투자에 관한 새로운 법률 시스템은 상당한 변화를 가져왔습니다. 국유 기업 개발국에 따르면 자본 보존 및 개발 요구 사항은 개별 프로젝트가 아닌 전체 투자 포트폴리오에서 고려됩니다. 과학 기술, 혁신 및 정치적 과제에 대한 비용도 사업 효율성을 평가할 때 분리됩니다.
투자에는 항상 성공적인 프로젝트와 실패한 프로젝트가 있기 때문에 이것은 중요한 진전입니다. 그러나 이러한 변경 사항은 주로 테스트 시 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다. 성공했을 때 보상을 창출하지는 못합니다.
중국은 2021년부터 국영 기업에 대한 목표 이익 초과 공유 메커니즘을 적용했습니다. 기업과 소유주 기관은 목표 이익 수준에 합의합니다. 목표 초과 부분은 결과를 직접 창출한 사람들에게 보상하기 위해 합의된 비율에 따라 공제됩니다.
초과하기 쉬운 낮은 계획을 세우는 것을 피하기 위해 목표는 전략, 다년간의 사업 데이터 및 산업 평균 이익 수준을 기반으로 해야 합니다. 보너스는 관리자가 장기적인 결과에 관심을 갖도록 강요하기 위해 3년 동안 연장되어 지급됩니다.
주목할 만한 점은 기술 기업이 초과 이익 부분을 결정할 때 연구 개발 비용을 역계산하여 장기 연구에 투자할 때 손해를 보지 않는다는 것입니다.
동기가 다른 곳에서 올 때
좌담회에서 응우옌딘꿍 박사와 응우옌뚜안 박사 모두 비엣텔을 특별한 사례로 언급했습니다. 이 기업은 국가적 사명, 문화 및 조직 규율에서 동기를 구축하여 소유주 - 대표자라는 문제를 어느 정도 극복했습니다.
2025년 비엣텔은 연결 매출 2,230,000억 동 이상, 세전 이익 약 57,000억 동, 예산 납부액 42,000억 동 이상을 달성했습니다. 그러나 전문가들은 문화나 규율과 같은 비물질적 동기가 정책만큼 확대되기 어렵다고 지적합니다.
따라서 계획 초과 보너스 메커니즘은 설계, 적용 및 측정할 수 있는 도구로 간주됩니다. 강력한 내부 동기를 가진 기업조차도 혁신을 장려하고 계산된 위험을 감수하기 위해 적절한 물질적 메커니즘이 필요합니다.
베트남 국영 기업을 세계 500대 기업 그룹에 가깝게 만드는 목표는 수년간 지속적인 높은 성장을 요구합니다. 이는 절차를 제거하는 것만으로는 달성하기 어렵습니다. 부족한 연결 고리는 운영자가 더 크게 생각하고, 더 장기적으로 투자하고, 더 획기적인 조치를 수용할 준비가 된 메커니즘입니다.
