ACB 증권 회사(ACBS):의 데이터에 따르면 2025년 2분기 지연 채권의 총 액면가는 25조 동으로 1분기보다 많으며 이는 1분기보다 많은 금액입니다. 이 중 대부분은 부동산 그룹에서 비롯되었으며 금액은 8조 5천억 동에서 23조 1천억 동으로 증가했습니다.
VIS Rating anh에 따르면 2025년 8월에 처음으로 약 1조 2천억 동의 채권이 상환 지연될 위험이 높습니다. 이는 '매우 취약한' 신용 기록을 가진 두 부동산 회사가 발행한 채권입니다. 또한 Van Thinh Phat 그룹과 관련된 4개 회사만 10조 5천억 동을 차지하고 있으며 나머지 채권은 Novaland anh Trung Nam Hai Phat의 채권으로 모두 부채 구조 조정 과정에 있습니다.
예를 들어 쯔엉미란 여사와 관련된 기업인 봉센(Bong Sen) 주식회사(CTCP)의 경우입니다. 하노이 증권 거래소(HNX):에 제출된 연결 재무 보고서에 따르면 봉센(Bong Sen) 주식회사는 2025년 상반기에 세후 손실이 거의 3 560억 동에 달하는 매출원가 이하의 사업 기간을 계속 기록했습니다. 이 결과로 2025년 6월 30일 현재 회사의 누적 손실 총액은 거의 3조 1천억 동으로 증가했습니다. 반면 소유주 자본
이 회사의 운영 상황은 법적 문제가 발생하면서 특히 심각해졌습니다. 부채 부담의 초점은 4조 8천억 동의 잔액이 있는 유일하게 유통 중인 BSENCH2126003 채권입니다. 회사 측의 설명에 따르면 지급 불능의 직접적인 원인은 반틴팟 사건 수사를 위해 전체 은행 계좌가 동결되었기 때문입니다.
자금 흐름이 갑자기 얼어붙으면서 봉센 주식회사의 모든 재무 활동이 마비되었고 2025년 6월 만기 이자를 포함한 기본적인 지불 의무를 이행할 수 없게 되었습니다.
일련의 중요한 프로젝트가 해결되었지만 노바랜드는 재구축 2년 후 재무 상황이 개선된 일부 지표가 있음에도 불구하고 여전히 현금 흐름 불균형에 직면해 있습니다.
2025년 6월 30일 현재 노바랜드의 총 부채는 186조 4 760억 동 수준으로 2022년 말보다 26조 동 이상 2025년 초보다 거의 4조 동 감소했습니다. 그중 회사의 총 금융 대출 잔액은 61조 8 000억 동 수준입니다. 32조 3 000억 동 이상의 단기 대출 중 회사는 은행에서 4조 6 000억 동 이상 채권 발행에서 17조 2 000억 동 제3자로부터 10조 470억 동 이상을 빌렸습니다. 29조 5 000억 동 이상의 장기 대출 중 대부분은 은행
큰 부채 상환 압력에 직면한 노바랜드는 판매 및 프로젝트 인도로부터의 현금 흐름이 아직 풍부하지 않은 상황에서 주식 교환 또는 일련의 자산 매각과 같은 형태를 통해 부채를 구조 조정했습니다.
Vietcap의 최근 업데이트 보고서에 따르면 회의에서 Novaland 경영진은 현재 총 차입금 중 24조 1천억 동의 부채 상환 기한을 연장했다고 밝혔습니다. 기업은 또한 8조 60억 동에 대한 처리 계획을 가지고 있으며 나머지 18조 2천억 동은 아직 만기가 되지 않았지만 8조 7천억 동에 대한 조항을 협상하고 있습니다.
그러나 금융 전문가들의 관점에서 볼 때 부동산 기업 채권 만기 이야기는 특히 부채 연장 및 유예 협상을 허용하는 법령 08/2023/ND-CP 이후 가장 어려운 시기를 극복했습니다. 약 60%의 부동산 기업이 2025년 6월에 시점이 도래하면서 채권 만기를 2년 더 연장했습니다.
DG Capital의 전략적 투자 이사인 Nguyen Duy Phuong 박사는 '브래지어 시장은 부채 상환 자원을 확보하기 위해 기업이 자산을 유연하게 판매할 수 있도록 돕기 위해 촉발된다'고 말했습니다. 또한 개선되고 있는 채권 시장 유동성은 부채 구조 조정 과정에서 발행 기관을 지원할 것입니다. 긍정적인 시장 전망과 더 나은 자본 접근성으로 인해 투자자는 만기 채권 상환 또는 채권 보유자와의 연장 협상에서 더 유리할 것입니다.
