금 가격, 역사적 최고치 대비 가치 거의 1/5 하락

Kitco에 따르면 세계 금 가격은 5월 말 급락 후 압력 상태로 새로운 거래 주에 접어들었습니다. 현물 금(XAU/USD)은 온스당 4,370-4,400 USD 범위에서 변동하며, 연초에 설정된 역사적 최고점보다 상당히 낮습니다.

금 가격은 1월 28일에 설정된 사상 최고치인 5,598 USD/온스에서 약 19% 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 전년 동기 대비 귀금속 가격은 여전히 약 40-41% 상승하여 단기적인 그림이 많은 압력을 받고 있음에도 불구하고 장기적인 상승 추세가 깨지지 않았음을 보여줍니다.

지난주 미국-이란 긴장이 5월 28일에 재발하면서 금 가격이 주간 최저치인 온스당 4,380달러 부근으로 떨어졌습니다. 이는 중요한 지지선인 온스당 4,370-4,400달러에 대한 새로운 검증으로 간주됩니다. 그러나 5월 30일까지 미국의 4월 개인 소비 지출(PCE)가 3.8%로 발표된 것은 예측과 일치하며 상당한 회복세를 촉발했습니다.

8월 인도분 금 선물 계약은 이번 세션에서만 약 71.50달러 상승했으며, 이는 현재 조정 주기에서 가장 뚜렷한 일일 상승세 중 하나입니다. 주말까지 금 가격은 4,529-4,550달러/온스 범위에서 안정되었지만 여전히 역사적 최고치보다 훨씬 낮은 축적 상태에 있습니다.

기술적으로 주간 프레임의 가격 구조는 금 시장이 큰 최고점을 기록한 후 조정 단계에 있음을 보여줍니다. 5월 초부터 현재까지의 추세는 온스당 4,370-4,400 USD 부근의 평평한 저점 영역과 위의 회복 단계를 막는 저항선이 있는 하락 삼각형 패턴을 형성합니다.

금 가격이 이 지지 영역을 명확하게 돌파하면 4,100 USD/온스 영역이 다음 목표가 될 수 있습니다. 더 나아가 3,615-3,816 USD/온스 영역은 구조적으로 더 깊은 지지 클러스터로 간주됩니다. 반대로 가격이 4,370-4,400 USD/온스 영역 위를 유지하는 한 4,520-4,660 USD/온스 영역으로 안정화되고 부분적으로 회복될 가능성은 여전히 있습니다.

일차 차트에서 현물 금 가격은 현재 20일 이동 평균선(온스당 약 4,620달러)과 50일 이동 평균선(온스당 약 4,750달러)보다 낮게 거래되고 있습니다. 이는 중기적으로 하락 추세를 확인합니다.

변동성 지표도 명확한 반전 신호를 보이지 않고 있습니다. 14일 RSI 지수는 48 수준을 중심으로 중립선 50보다 낮아 추세를 전환하기에 충분한 매수세가 부족함을 나타냅니다. MACD 지표는 여전히 마이너스 영역에 있으며, MFI 현금 흐름 지수는 최근 귀금속에서 자금이 빠져나가는 것을 반영하여 감소하고 있습니다.

금에 대한 가장 큰 압력은 미국 연방준비제도(Fed)의 강경한 입장, 높은 실질 수익률, 더 강한 미국 달러에서 비롯됩니다. Fed는 여전히 제한 금리 영역을 유지하고 있습니다. 미국의 인플레이션이 목표치인 2%보다 높은 상황에서 시장은 Fed가 곧 통화 정책을 완화할 가능성에 대한 기대를 계속해서 낮추고 있습니다.

높은 실질 수익률은 수익성이 없는 자산인 금을 보유할 기회 비용을 증가시킵니다. 동시에 강한 USD는 국제 구매자에게 금을 더 비싸게 만들어 수요에 압력을 가합니다.

그럼에도 불구하고 지정학적 요인은 여전히 귀금속에 일정한 지지력을 제공합니다. 미국-이란 핵 협상은 안전 자산 그룹에 대해 강력한 변동성을 계속 일으키고 있습니다. 이스라엘-레바논을 포함한 중동의 긴장도 금에 대한 방어적 필요성을 유지하는 데 기여하고 있습니다.

장기적으로 금 수요 상황은 여전히 긍정적입니다. 세계 금 협회(WGC)에 따르면, 비집중 거래를 포함한 전 세계 금 총 수요는 2026년 1분기에 1,231톤에 달해 1월부터 3월까지 기간 동안 사상 최고치를 기록했습니다. 중앙은행은 1분기에 244톤을 순매수하여 전년 동기 대비 3% 증가했으며 5년 평균보다 높았습니다.

금괴 및 금화 수요도 높은 수준으로 2026년 1분기에 397.7톤에 달해 전 분기 대비 20%, 전년 동기 대비 50% 증가했습니다. 이는 가격의 강력한 조정에도 불구하고 개인 투자자와 대규모 자산 투자자 그룹의 신뢰가 여전히 유지되고 있음을 보여줍니다.