금 시장은 지정학적 긴장이 완화되고 예상보다 낮은 인플레이션이 미국 달러에 압력을 가하는 가운데 온스당 4,800달러 이상의 저항선에 도전하고 있습니다. 그러나 전문가들에 따르면 저항 요인들은 여전히 귀금속 가격 상승 전망을 위협하고 있습니다.
화요일 발표된 보고서에서 XS.com의 사업 개발 이사인 사이먼-피터 마사브니는 USD 지수가 6주 만에 최저 수준으로 떨어졌으며 98포인트 주변의 지지선을 테스트하고 있다고 밝혔습니다. 그는 미국과 이란 간의 장기 평화 협정에 대한 기대감이 높아지면서 달러가 다시 매도 압력을 받고 있다고 말했습니다. 초기 협상은 여전히 어려움을 겪고 있지만 말입니다.
그는 USD 하락세가 단순한 기술적 조정이 아니라 위험 선호도 개선과 미국-이란 긴장 완화 기대감으로 인한 시장 심리 변화를 반영한다고 평가했습니다. 이는 USD의 안전 자산으로서의 역할을 약화시킵니다.
그에 따르면 USD 지수는 현재 "중요한 전환점"에 있습니다. 단기적으로 지정학적 위험이 완화되면 이 통화는 계속 약세로 변하거나 하락 추세로 횡보할 수 있습니다. 그러나 중기적으로 추세는 주로 미국-이란 관계와 미국 연방준비제도(Fed)의 통화 정책이라는 두 가지 요인에 달려 있습니다. 정치적 진전이 긍정적이고 경제 데이터가 약화되면 USD는 더 하락할 수 있습니다. 반대로 긴장이 고조되거나 경제 데이터가 긍정적이라면 달러화는 빠르게 회복될 수 있습니다.
USD 약세에 힘입어 금은 여전히 뚜렷한 돌파 신호를 보이지 않고 있습니다.
마사브니는 "금 가격은 현재 여전히 축적 단계에 있으며, 안전 자산 역할과 높은 금리 환경 및 강력한 달러화로부터의 압력 사이에서 억제되고 있습니다. 지정학적 위험은 여전히 지지 요인이지만, 통화 정책과 미국-이란 갈등 전개는 단기적으로 주요 동력이 될 것입니다."라고 말했습니다.
지정학적 요인 외에도 금과 USD도 Fed의 정책 조정 가능성에 반응하고 있습니다. 이란 분쟁 발발 이후 시장은 올해 금리 인하 기대를 빠르게 포기했으며, 에너지 공급망 중단으로 인해 유가 상승과 인플레이션 우려로 인해 금리 인상 가능성을 고려하기 시작했습니다.
그러나 지난달 인플레이션이 상승했음에도 불구하고 이 상승폭은 여전히 예상보다 낮았습니다. 최근 발표된 미국 생산자 물가 지수는 0.5% 상승에 그쳐 예상치인 1.1%보다 상당히 낮았습니다.
Commerzbank의 상품 전문가인 Carsten Fritsch 씨는 인플레이션 기대치가 통제 수준으로 유지된다면 금 가격이 여전히 잘 지지될 것이라고 말했습니다.
그에 따르면 금 가격 하락 여지는 시장이 올해 연준 금리 인하를 거의 기대하지 않지만 금리 인상에 대한 명확한 신호도 나타나지 않아 크지 않습니다. 이러한 상황에서 금 가격은 크게 하락하기 어려울 것입니다.
그는 또한 금 가격이 축적되고 있지만 투자자들은 시장으로 복귀하기 위해 조정 단계를 활용하고 있다고 언급했습니다. 3월의 강력한 매도세 이후 자금이 금 기반 포트폴리오 교환 펀드로 점차 돌아왔습니다. 4월 초부터 이 펀드의 금 보유량은 지난달 85톤의 순유출을 기록한 후 25톤 증가했습니다.
한편, 시장 분석가 크리스토퍼 루이스는 금 가격이 온스당 4,600달러 지지선 위로 유지되면서 여전히 낙관적이지만 신중해야 한다고 말했습니다.
그는 평화 협상 과정에서 불리한 정보 하나만으로도 금 가격이 다시 하락할 수 있다고 경고했습니다.
긍정적인 정보는 금리 압력을 줄이고 시장을 진정시키는 데 도움이 될 것입니다. 현재 시장은 중동에서 긍정적인 신호가 나타나기 시작하여 긴장을 어느 정도 해소하고 있습니다."라고 그는 말했습니다.
